轻松健康（2661.HK）再获券商高目标价买入评级，看好 AI 医疗核心标的成长势能，目标价327.6港元

　　2025年，轻松健康集团(2661.HK)以强劲的业绩表现验证了其AI 医疗龙头的长期成长价值。公司全年实现营业收入12.56亿元，同比增长32.9%，经调整净利润达0.92亿元，展现出稳健的增长韧性与盈利能力。随着健康相关服务收入占比提升至73.7%，公司收入结构持续优化，战略转型迈入收获期。3月26日晚，星光证券发布公司首次覆盖报告，并给出高达327.58 HKD目标价，相比144.4 HKD存在127%上升空间。

　 健康服务成增长主引擎，早筛业务翻倍增长

　　年报显示2025年公司数字营销(科普服务)收入7.13亿元，同比增长52.1%;早期疾病筛查推广及咨询服务收入9262.4万元，同比增速高达101.9%，成为健康服务板块的亮点。与此同时，公司盈利能力持续改善，数字营销毛利率由10.3%提升至13.6%，数字医学研究辅助服务毛利率由8.1%大幅提升至20.5%，综合健康服务包毛利率也由27.3%提升至36.7%，技术赋能与数据价值挖掘成效初显。

平台生态持续壮大，用户与合作伙伴双增

　　截至2025年底，轻松健康平台注册用户达1.686亿，微信生态粉丝超6380万，用户基础稳步扩大。企业合作伙伴方面，药企合作伙伴增至103家，较上年末增长66.1%;保险合作伙伴增至59家，较上年末增长63.9%。平台协同效应不断增强，为AI技术应用与业务创新提供了坚实的数据底座。

　 券商首次覆盖：目标价327.6港元，给予“买入”评级

　　在AI+医疗持续推进、AI技术深度赋能业务的背景下，轻松健康近日获得券商首次覆盖。报告指出，公司凭借“健康服务生态链+AI驱动+平台聚合”的差异化模式，构建起涵盖健康管理、医疗服务与保险保障的全链条能力，形成了难以复制的竞争壁垒。券商预测2026-2028年公司营收分别为17.84亿元、27.29亿元、44.21亿元，归母净利润将实现扭亏并持续高速增长，给予33.4倍PS，目标价327.6港元，较144.4 HKD存在127%上升空间，首次覆盖即给予“买入”评级。随着AI医疗产业进入高速发展期，轻松健康正凭借其稀缺的用户数据资产、全栈智能技术体系与高度协同的业务生态，迈入价值持续释放的新阶段。