智能体AI驱动CPU需求四倍激增，寒武纪豪取11连阳！半导体设备ETF招商（561980）“含寒量”超8%

本周第一个交易日，国产算力产业链延续强势，AI芯片龙头寒武纪日K豪取11连阳。标的指数“含寒量”超8%的半导体设备ETF招商（561980）单日收涨1%、日K录得3连阳。数据显示，该ETF跟踪中证半导，2020年至今上涨277%，在科创芯片、半导体材料设备等同类指数位居第一。

消息面上，我国海关总署数据显示，2026年1-3月我国集成电路出口金额同比大增77.5%，去年同期为26.8%，实现大幅增长，标志着中国半导体从“跟随者”转向“参与者”。

东吴证券指出，AI技术是全球竞争的下一个制高点，算力芯片作为其核心，海外的技术封锁与供应链封锁愈演愈烈。

寒武纪作为国内少数具备全栈式智能芯片研发能力的企业，打破了“卡脖子”局面，其自主研发的智能处理器指令集架构与芯片产品，直接填补了国内高端 AI 算力芯片的空白，有效保障了AI的自主可控，为寒武纪的估值奠定了坚实底线。

目前寒武纪芯片关键指标接近国际先进水平，在国内同行业稳居领先地位。2025年公司实现从亏损到盈利的关键跨越，全年营收64.97亿元，同比+453%，归母净利润20.59亿元，成为首家退出科创板科创成长层的企业。

半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，是目前A股少有的100%覆盖设备、材料、设计、制造四大芯片核心产业链的指数，覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息、南大光电等产业链龙头，“寒武纪”含量超过8%。

目前该指数前十大集中度75%在同类半导体主题指数中位居第一，龙头含量高、周期传导性强，有望充分受益于存储大周期、晶圆厂扩产、算力自主可控与国产替代浪潮。

数据来源：中证指数官网

根据东吴证券，随着智能体AI崛起，CPU正从数据中心配角升级为关键瓶颈，CPU与GPU配比预计从1:8骤收至1:1，需求四倍激增。目前CPU正面临“极其严重的产能短缺”，Intel和AMD已于2026年第一季度末对部分CPU产品线提价应对。

此外，英伟达和Arm双双于2026年3月宣布进军服务器CPU市场，或为市场信号的集中释放。这种“GPU+CPU”双轮驱动的算力架构演进，意味着数据中心对高多层PCB、HDI板及IC载板的需求正呈几何级数扩张，产业链景气度上行逻辑得到进一步夯实。

开源证券也指出，算力云巨头自研芯片出货上修；存储行业进入资本开支扩张期；先进制程供不应求，代工厂竞逐2nm。大厂在HBM与先进制程上的高强度投入，标志着存储产业已进入由AI高算力需求驱动的深度上行周期。国产算力与半导体资本开支有望成为电子行业主线；AI端侧与半导体设备有望成为科技行业后续主线。