4.28盘前速览 | 锂电链持续改善，半导体与国产算力领涨

核心摘要： 上证震荡、科创板补强，科技方向半导体与国产算力领涨。PCB新技术（mSAP）、铜箔涨价、半导体设备开支上修成为资金聚焦方向。新能源方向钠电池获大单，碳酸锂供给端利多累积。晚间科技股密集披露一季报，今日反馈是关键观察窗口。

【局势】

伊朗新方案：提出三阶段谈判，重点依次为结束战争、霍尔木兹海峡事宜、核谈判。

日本表态：高市早苗称“要为长期战争做准备”。

相关ETF： A500ETF招商(场内：560610，场外：022455)、有色矿业ETF招商(场内：159690，场外：026477)、石油ETF招商(场内：159197)

【人工智能】

产业动态：

郭明錤：OpenAI与联发科、高通合作开发手机处理器，立讯精密为独家制造伙伴，预计2028年量产。

发改委：禁止外资收购Manus项目，要求撤销交易。

新技术趋势：

卖方：1.6T光模块时代，mSAP工艺（改良型半加成法，用于高密度PCB制造）迎增长机遇。

卖方：铜箔正复制玻纤布涨价路径——高阶先涨，挤掉低阶供给，低阶跟涨。

业绩披露：

东山精密：Q1净利润同比+143%（预告中上值）。

剑桥科技：Q1净利润1.18亿元，同比+276%，环比+2722%，高速光模块业务规模增加。

利通电子：Q1净利润2.71亿元，同比+821.08%，增长全部来自算力。

盈峰环境：租赁负债Q1增至33.7亿元。

模型与应用：

阿里HappyHorse开启灰测，720P视频生成低至0.44元/秒。

相关ETF： 云计算ETF招商(场内：159890，场外：021716)、创业板人工智能ETF招商(场内：159243)

【半导体】

光刻机突破：SSA800系列28nm浸没式DUV光刻机或已交付中芯国际，批量量产状态确认，产线良率超90%，国产化率突破85%。

产能扩张：

台积电上修CoWoS（基板上晶圆上芯片封装）产能，2026年再扩产150%，英伟达/AMD紧急追加订单。

卖方：三星、SK海力士等有望推动新一轮存储扩产落地；先进逻辑预计Q3加速下单。

涨价与供给：

三星电机推动MLCC（片式多层陶瓷电容器）产品涨价5%-10%。

日本全面停止ArF（氟化氩，用于深紫外光刻）/EUV（极紫外）光刻胶对华出口，审批周期从30天拉长至90天。

业绩：

江波龙：Q1利润38亿元，存货接近180亿元。

需求展望：卖方预计2027年中国服务器CPU需求达1240万颗。

相关ETF： 半导体设备ETF招商(场内：561980，场外：020464)

【卫星】

国家航天局召开商业航天高质量发展企业圆桌会议：前瞻布局太空算力、太空制造等新业态。

Meta联手Overview Energy：1GW太空太阳能为数据中心供电，2030年投运。

卖方：迈为股份30亿元合同负债对应98.7亿元新签订单。

相关ETF： 卫星ETF招商(场内：159218)

【新能源】

钠电池：宁德时代携手海博思创签署全球最大储能钠电合作协议，3年60GWh钠离子电池订单。

锂电：

卖方：6F（六氟磷酸锂，锂电池电解液核心溶质）第三方报价涨1-2k，4-6月电池排产每月环比5-10%增速，6F供需Q2将迎反转。

利多方面：IGO（澳大利亚锂矿商）因品位下降下调锂精矿产量指引；5-6月津巴布韦锂矿到港量下降；江西锂矿换证涉及停产；澳矿受柴油短缺影响；尼日利亚和马里近期局势多变。

利空方面：江特电机有望5月复产。

相关ETF： 新能源车ETF招商(场内：159183)、电池ETF招商(场内：561910，场外：016020)

【苹果产业链】

苹果新CEO特努斯9月1日上任，万元折叠屏iPhone Ultra成首秀。

相关ETF： 消费电子ETF招商(场内：159779，场外：016007)

【周期】

巴斯夫宣布上调塑料用抗氧剂及光稳定剂价格。

【策略观察】

市场表现：前一日成交2.59万亿，缩量524亿。上证震荡，创业板偏弱，科创板补强。

板块与题材：

领涨方向：电子（半导体+国产算力）、美容护理（贝泰妮业绩）、机械设备。

科技聚焦：

PCB的mSAP（改良型半加成法）新技术趋势、载体铜箔涨价逻辑。

半导体设备受益于海内外资本开支上修。

科创板强势源于半导体，半导体离不开国产算力。

新能源：钠电池略有表现，碳酸锂不弱。

核心变量：

晚间科技股密集披露一季报，今日反馈是关键观察窗口。

地缘进入三阶段谈判，霍尔木兹海峡事宜是中期焦点。

操作思路：

关注业绩超预期品种的持续性，以及不及预期品种的承接力度。

聚焦PCB新技术（mSAP）、铜箔涨价、半导体设备等产业趋势方向。

钠电池大单落地，关注储能赛道催化。

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。