远望谷：拆解“宠物经济+数智文旅”双螺旋引擎与全球化价值释放周期

4月28日晚间，远望谷(002161.SZ)发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入6.03亿元，同比增长10.51%；归属于上市公司股东的扣非净利润同比增长33.91%；经营活动现金流量净额同比增长48.58%，业绩增长质量稳步提升。

作为RFID领域深耕数十年的龙头企业，远望谷持续夯实技术壁垒，在巩固传统优势市场的同时，以AI+RFID双轮驱动业务创新。报告期内，数智文旅、数智文化等业务收入实现较快增长，同时海外业务拓展与新兴场景落地，进一步带动了总体收入规模的提升。

消费物联网：切入宠物经济，抢占情感消费与长期价值成长风口

当前，AI消费市场迎来爆发窗口期。远望谷精准切入万亿级宠物经济赛道，瞄准行业高度分散、数字化渗透率偏低的痛点，以情感连接+高频复购为核心抓手，构建差异化竞争优势。

从商业模式来看，公司并非简单做硬件销售，而是将To B端严苛的工业级供应链标准与核心RFID技术，向海外C端市场技术外溢与能力输出。旗下智能科技公司聚焦购买力强劲的欧美成熟市场，以海外主流电商为核心渠道，快速搭建覆盖宠物“水、食、砂”三大场景的核心品线矩阵。

数智文旅：数字资产化运营破局，全球化复制打开增长空间

若说消费物联网是公司增量市场的战略试水，数智文旅业务在2025年已正式进入规模化增长期，成为第二增长曲线。

远望谷在数智文旅赛道已不仅仅是传统设备供应商定位，更以RFID/NFC+AR交互+区块链融合模式，以“RFID互动护照、集章册、数字文创、自动零售终端、云智通行签注终端”为核心，打造“线下沉浸式体验+线上数字资产运营”闭环。

规模效应与结构优化同步显现：业务已覆盖全国超800家核心景区，年度触达游客超10亿人次。报告期内，数智文旅板块实现营收超亿元。2025 年，公司以 RFID互动护照、NFC卡牌、RFID玩偶盲盒等为核心产品，打造“线下沉浸式体验+线上数字资产运营”闭环，布局文旅数字生态。RFID互动护照作为标杆产品，将实体收藏与数字互动深度结合，商业价值获市场认可。

战略价值：双引擎驱动结构升级，估值逻辑有望重塑

宠物经济与数智文旅两大新兴业务，均具备高毛利、轻资产、重运营特征，随着营收占比持续提升，将推动公司整体盈利能力与资产运营效率实现结构性改善，显著提升长期经营质量。

• 宠物经济：依托高频消费属性，打造稳定复购现金流； • 数智文旅：以数字资产持续运营，构建可持续收入底座。

两大业务双轮驱动，共同支撑公司向数智化协作网络与场景智能服务商加速转型。

对资本市场而言，公司商业模式从To B单一产品向To B+To C融合、国内+全球协同演变，估值逻辑有望逐步切换至智能服务+平台生态范式。这一转型的最终市场认可，将依托于新兴业务的规模化落地与盈利持续兑现。