五新隧装（920174）举办2025年度业绩说明会 披露资产重组标的业绩承诺完成情况

湖南五新隧道智能装备股份有限公司于5月13日通过网络方式举办了2025年年度报告业绩说明会。公司董事长、总经理王薪程先生，董事会秘书崔连苹先生，财务总监陈霖女士，财务顾问主办人徐辉先生出席活动，并就投资者关注的重大资产重组进展、标的公司业绩承诺完成情况及公司经营状况等问题进行了交流。

关于本次重组涉及的两家标的公司2025年度业绩承诺完成情况，公司披露如下：兴中科技原股东承诺兴中科技2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2.33亿元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对兴中科技2025年度业绩完成情况进行审计，兴中科技2025年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2.46亿元，超额完成了2025年承诺的业绩。五新重工原股东承诺五新重工2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为0.89亿元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对五新重工2025年度业绩完成情况进行审计，五新重工2025年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.02亿元，超额完成了2025年承诺的业绩。综上，本次重组涉及两家标的公司2025年度业绩承诺均已完成。

关于公司2026年一季度经营活动现金流量净额为负数的原因，公司表示主要由于本期母公司收到客户支付的票据较上年同期增加2890万元，本期支付资产重组相关费用和税款较上年同期增加900万元，以及合并报表口径变动所致，本期将兴中科技纳入合并范围，合并兴中科技导致经营活动产生的现金流量减少800万元。

在水利水电工程领域，公司表示凭借全球众多水电站的实战积淀和深厚的技术积累，持续深耕水利水电、抽水蓄能、空气储能等能源基建领域；同时，公司成立专门的水利水电团队，重点跟进抽水蓄能电站项目。

关于重大资产重组对公司资产规模和净利润的影响，公司披露本次重大资产重组使公司的资产规模实现了跨越式提升，其中2025年末合并总资产达52.57亿元，较2024年末（追溯调整后）增长237.77%；归属于上市公司股东的净资产为26.07亿元，较上年末（追溯调整后）增长180.75%。对净利润的影响方面，2025年度公司实现归属于上市公司股东的净利润1.99亿元，其中标的五新重工于本报告期纳入公司合并范围，贡献归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，标的兴中科技本报告期未纳入公司合并范围。

对于兴中科技非同一控制下合并的公允价值差额，公司在合并日（2025年12月31日）可辨认净资产公允价值与账面价值的差额是4.30亿元，该差额对应的各资产类别具体金额分别为存货0.49亿元、投资性房地产0.13亿元、固定资产1.37亿元、无形资产2.31亿元。

关于配套募资1亿元的进展，公司表示目前正在有序推进相关工作，后续将在批复有效期内根据市场情况和募集配套资金方案择机完成。

针对投资者关于收购两家标的公司后2025年收入和利润仅为微涨的疑问，公司解释本次收购中，五新重工属于同一控制下企业合并，兴中科技属于非同一控制下企业合并，两家标的公司收购完成日均为2025年12月25日。根据企业会计准则相关规定，同一控制下企业合并的五新重工，2025年合并利润表已进行追溯调整并纳入全年经营业绩；非同一控制下企业合并的兴中科技，收购日视同为2025年12月31日，2025年度未并入合并利润表，未对当期收入及利润形成贡献。从2026年第一季度报告可以看出并表效果：2026年一季度公司实现营业收入4.73亿元，同比增长126.35%；归母净利润为0.59亿元，同比增长104.85%，均系兴中科技自2026年起纳入合并报表范围所致。2025年度重组的价值已从2026年一季度数据中得到充分体现。

同壁财经了解到，公司专业从事隧道施工与矿山开采智能装备的研发设计、生产、销售及服务，主要市场包括铁路市场、公路市场、水利水电市场、矿山开采市场、海外市场、后市场；公司主要产品包括混凝土湿喷机/组、全电脑衬砌台车、智能数字化浇筑衬砌台车、凿岩台车、立拱装药台车、防水板/钢筋作业台车、锚杆台车、养护台车、掘进钻车、凿岩机等。