5.15盘前速览 | 半导体材料涨价潮延续，CPO产业节奏加快，光逻辑持续强化

核心摘要： 上证跌破5日线后收于10日线，创业板仍守5日线上方，短期关注反包力度。资金继续抱团抗跌科技核心（光模块、算力租赁、半导体零部件等），低位消费试图切换但力度存疑。中美关系新定位确立，地缘氛围缓和。产业层面，硅光订单落地、CPO节奏加快，中芯/华虹指引乐观。

【宏观】

中美关系：构建“中美建设性战略稳定关系”作为新定位，为未来3年乃至更长时间提供战略指引。气氛友好和谐，网传具体内容增量不多。

市场氛围：地缘缓和预期强化。

相关ETF： A500ETF招商(场内：560610，场外：022455)

【人工智能 & 算力】

硅光/光模块：

Tower（高塔半导体）13亿美元硅光订单落地，硅光渗透有望再超预期。

卖方：InP（磷化铟）供需失衡2026-2027预计持续；Tower硅光投资追至9.2亿美元，2028年前产能70%+已被锁定，定价权在上游核心光器件。

思科订单预期从50亿美元上调至90亿美元。

传Finisar光模块涨价15-20%；PCB大厂涨价失败。

POET与AI光互联巨头Lumilens达成供应协议，获首批5000万美元光引擎订单，未来五年累计采购额有望破5亿美元。

产业趋势：

台积电：AI超级电脑功耗暴增200倍，数据中心迈向“全光化”。

谷歌推出Gemini Intelligence功能，发布AI硬件“全家桶”计划。

国产算力：

消息称美国已批准约10家中国公司购买英伟达H200芯片。

晚上出现“多款被禁售英伟达显卡重新上架京东官方自营店”。

材料：

卖方：三井指引下滑与铜箔业务无关，对铜箔业务指引是利润增加50亿日元。

低位新方向：

SiC（碳化硅）继续冲高（昨日新发酵，今日延续）。

相关ETF： 云计算ETF招商(场内：159890，场外：021716)、创业板人工智能ETF招商(场内：159243)

【半导体】

业绩指引：

中芯国际：预计Q2收入环比+14%-16%，毛利率20%-22%，对全年运营更乐观。

华虹：预计Q2销售收入6.9-7.0亿美元，毛利率14%-16%。

涨价：

住友半导体封装用环氧树脂成型材料上涨10-20%。

电子级氢氟酸对三星、SK海力士6-7月大幅涨价。

卖方：Q2靶材继续涨价。

三星罢工箭在弦上，华强北DDR4报价先飙20%。

其他：蓝思老板坐在马斯克和库克中间（产业地位映射）。

相关ETF： 半导体设备ETF招商(场内：561980，场外：020464)

【新能源 & 锂电】

云之川磷酸铁锂电池涨价。

传碳酸锂贸易商隐藏库存8-10万吨。

相关ETF： 新能源车ETF招商(场内：159183)、电池ETF招商(场内：561910，场外：016020)

【策略观察】

市场表现：昨日成交3.36万亿，增量1222亿。上证跌破5日线后收于10日线，进入震荡预期；创业板仍守5日线上方，需观察今日反包力度。

操作纪律：

创业板作为本轮核心，若反包力度不强则需谨慎。

耐心把底牌看完，不急于下结论。

板块与题材：

资金抱团方向：

通信（光模块）：面对指数调整，资金聚集抱紧中际旭创等核心，可进可退。

抗跌品种：CPO（共封装光学）、算力租赁、半导体零部件、SiC、紧缺环节（除铜箔受消息干扰外）均表现抗跌。

低位切换尝试：银行、食品饮料领涨，消费试图高低切，但市场暂未信服。

今日预期：

有修复预期下，有强产业支撑的抗跌品种不应补跌，反包才合理。

关注中美关系具体细则、中芯/华虹指引对半导体板块的提振。

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。