40日收益差降至-9.36%，红利重回击球区，中证红利ETF（515080）规模逼近百亿关口

5月19日，三大指数集体低开，截至发稿，中证红利ETF招商（515080）窄幅震荡，成份股中，爱施德、中粮糖业、葵花药业、恒源煤电等多股涨超1%，重庆银行、厦门银行、江苏银行等多个银行股涨幅居前。

从资金面来看，中证红利ETF招商（515080）已连续8日资金净流入，累计吸金超7.3亿，最新规模逼近百亿，显示资金对红利策略的关注度持续升温。

从量化信号来看，截至5月18日，中证红利40日收益差指标已降至-9.36%。分析指出，当该指标在年线下方偏离较多时，往往意味着中证红利阶段性跑输Wind全A指数的幅度较大，或为关注红利资产阶段性布局时点的参考信号之一。

消息面上，从已披露的分红公告来看，国有六大行依然是分红主力军。工行、农行两家银行于5月13日派发2025年末期现金股息，金额分别为601.97亿元、454.98亿元。从其余四家国有大行2025年的分红预案来看，建设银行、中国银行全年拟派息总额分别为1016.84亿元、729.17亿元；邮储银行、交通银行全年分红总额均超200亿元。

当前高股息配置价值仍存，华宝证券认为，随着二季度上市公司分红密集期的到来，或可继续关注高股息率和相对低位的板块。

华泰证券指出，险资持续加码高股息配置，2025年末主要上市险企OCI股票规模已超1万亿元，虽下半年增速边际放缓，但上升趋势明确。当前保险公司利润端承压，主因交易性权益占比过高，市场波动明显传导至盈利，为平滑利润波动、提升现金收益率，险资有望在股票持仓中进一步增配红利股、削减交易类权益。展望2026年，红利策略具备持续配置支撑，保险公司或仍将坚定增持红利股。

资料显示，中证红利ETF（515080）跟踪中证红利指数，主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票，采用股息率加权。

在低利率市场环境下，当前中证红利指数最新股息率达4.97%，相比10年期国债到期收益率1.76%，息差达3.21%，高股息配置价值较为凸显。投资者或可借道中证红利ETF招商（515080）重点配置高股息、低估值、稳现金流且具备分红潜力的相关龙头。