半导体设备波动虽大，却实在景气，分享两个实用的做T姿势

甄嬛传里有一句台词：祺贵人虽蠢，却实在美丽。可以很形象地描述现在的半导体设备：波动真大，却也实在高景气、高确定性。

三天连涨近8个点之后，半导体设备ETF招商（561980）今天开盘跌2.5%，结束连阳，距离前高还差5毛钱。成份股里只有中船特气一骑绝尘，昨天封板之后今天继续新高，趋势确立。

那么这条线现在到底怎么拿呢？根据板块高波动与高景气、高成长的特性，做T降成本是最优选择。

怎么做T？拿半导体设备ETF招商（561980）为例，如果你已有持仓，每涨2%-5%就卖出一小笔，涨超5%就卖出一大笔；反之亦然，跌2%-5%就接回一小笔，跌超5%就接回一大笔。这样持续一段时间后，你会发现自己的持仓成本越来越低。

而根据其标的指数中证半导的长期走势来看，你的盈利确定性是非常高的。但因为板块的波动很大，一天振幅动辄几个点，这对日内做T的节奏有一定要求，是否有操作次数更少的做T呢？

当然有，拉长时间维度、提高你的阈值，将操作点位提高到5%-10%。或者干脆小仓位建仓，后续根据回调逐步提高仓位，直到达到你的仓位上限或者盈利目标。

不过两种操作都有共同条件：一个是能抗住回调不要频繁割肉、能稳住心态不要过早止盈，一个是要在本轮半导体设备上行周期内完成操作。

因为一般半导体板块的股价上行期会先于产业周期结束，而半导体设备受益于卖铲子刚需会延长一段时间，具体多长看主要设备、材料厂商的订单量。

【半导体设备继续上升的时间与空间】

根据科技芯前沿的最新消息，长鑫存储二季度启动了新一轮设备招投标，全年设备采购预算50到60亿美元，全部优先采购国产设备。这条消息让北方华创和中微公司的生产线直接排到了2027年。

所以半导体设备发挥的时间还有超过一年半的时间。

空间方面，6月2日，瑞银发布一篇研究报告，大幅上调北方华创、中微公司、盛美上海目标价，幅度达34%-48%。这是一个非常明确的信号了。

目前长鑫2026年计划新增晶圆产能5万至6万片。按照存储芯片产线的设备投资比例，对应的设备采购金额高达50到60亿美元。更重要的是，长鑫这次招投标明确了一个原则——全部优先采购国产设备。

以前这些几十亿美元的订单，大头流向了美国应用材料、泛林集团和日本东京电子，现在国产设备拿到了优先权。长鑫IPO募资规模295亿元，其中220亿元专项用于设备购置和安装，等于是资本市场募来的钱直接砸进设备采购，订单确定性极高。

个股方面：

北方华创是长鑫设备采购的最大受益者。2025年刻蚀设备和薄膜沉积设备收入双双突破100亿元，PVD和立式炉交付量各破1000台。

中微公司在长存绑定最深，300多台超高深宽比刻蚀机已在存储产线量产。在长鑫这边，下一代低温刻蚀设备深宽比做到90:1，第二代ICP刻蚀设备在3D DRAM应用中刻蚀结果达到140:1，技术指标已经能跟泛林集团正面竞争。

不过华子太贵了，中微20cm门槛高，借道ETF做T成本更低、也更方便。比如半导体设备ETF招商（561980），两家合计权重超过27%。

这个ETF和同类有一个最大的不同点：多布局了大概20%的寒武纪、中芯国际和海光信息，受益面更广，弹性也更大，标的指数不管是2020年以来涨幅、还是近一年涨幅，都是同类芯片指数最大。

来源：三好金融民工