智昇黄金原油分析：ADP数据改善 金价略有反弹

  黄金方面：周三（11月5日）晚间公布美国10月ADP数据录得增加4.2万人，刷新了今年7月份以来的最大增幅，并且高于市场预期的增加2.8万人以及前值的减少2.9万人。同时公布的美国10月ISM非制造业PMI录得52.4，刷新了今年2月份以来的新高。

  隔夜公布的美国经济数据显示美国的经济仍然具有韧劲，一定程度上缓解了市场对美国经济和劳动力市场的担忧，促使投资者权衡美联储今年是否会再次降息，短期将令金价承压。

  地缘方面，俄罗斯总统普京表示，若美国恢复核试验，俄罗斯将采取对等的反制措施，而且普京与特朗普近期没有对话计划。

  智昇研究资深分析师辰宇认为，当前市场多空相互制约，黄金价格短期延续震荡的机会较大。

  技术面：日线上，上一个交易日行情下行在62日均线获得支撑，倘若没有有效下破62日均线，金价进一步下跌的可能性不大。4小时线上，行情反弹站上20日均线，后续存在进一步走高的机会，日内关注下方3974美元一线支撑。

  原油方面：周三（11月5日）晚间公布美国截至10月13日当周EIA原油库存数据录得增加520.2万桶，超过市场预期的增加60.3万桶，以及前值的减少685.8万桶，利空油价。

  IEA、EIA和OPEC三大月报预测2026年全球原油库存变化为增加399.16万桶/日，增加203.82万桶/日以及减少15.99万桶/日。三大机构预测2026年库存变化为平均增加195.66万桶/日。这就意味着在供给过剩的背景下，累库存将不利于油价走高。

  不过当前俄乌冲突仍然存在不确定性，叠加原油的商品属性，油价短期下跌空间恐将受限。

  技术面：日线上，行情整体维持偏弱调整。连续多个交易日行情反弹没能上破62日均线，短期警惕油价进一步下行风险。4小时线上，行情下破20日均线，空头略占优势。日内关注上方61美元一线压力情况。

  美元指数：美联储在今年的9月和10月分别降息25个基点。但是鲍威尔提示对于12月是否降息存疑，导致市场对美联储降息预期的回摆，美元指数也有所反弹，并且刺破100关口。

  不过即使美元指数冲击100关口，恐难形成反转趋势。首先，降息仍然是美联储当前的主线，新任美联储主席任命后大概率释放鸽派言论。

  其次，美国司法对关税的裁决，日本政府对汇率的管控，将制约美元的反弹空间。

  最后，当前美国政府停摆，关税司法裁决，特朗普任命新任美联储主席等多空因素大概率交替出现，美元大概率维持偏震荡走势。

  技术面：周线上，近期行情震荡上行表现比较强势。指标上看，行情上行触及62日均线，若无法有效上破，警惕回调风险。日内关注上方100.11一线压力情况。

  日经225：周线上，本周行情出现回落，若收阴线，警惕行情进一步下行风险。日线上，连续2个交易日行情收阴线，短期偏弱势。不过行情仍然处于20日均线上运行，短期不宜过分看空。日内关注上方51422一线压力情况。

  铜方面：日线上，近期连续多个交易日行情出现下行，整体偏弱。指标上看，行情回调在62日均线附近收长下影阳线，暗示本轮回调有望企稳，后续存在反弹的机会。日内关注下方4.93美元一线支撑情况。

  11月6日市场速览：

  1、沙特阿美下调12月亚洲原油售价，将旗舰产品阿拉伯轻质原油对亚洲的售价下调每桶1.20美元。

  2、EIA数据显示，美国上周原油库存因进口增加和炼油活动减少而上升520.2万桶，增幅高于市场预期。

  3、美最高法院保守派首席大法官等人对关税合理性发出质疑，特朗普胜诉概率降低。

  11月6日重磅数据/事件预览：

  1、20:30 美国10月挑战者企业裁员人数。

  2、21:30 美国至11月1日当周初请失业金人数。

  3、23:30 美国至10月31日当周EIA天然气库存。

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