智昇黄金原油分析：油价狂飙猛进 市场押注加息

黄金小时图

黄金方面：

隔夜黄金小幅上涨后回落，是基本面和技术面联动的结果，油价创下5月以来的新高，通胀有持续走高的可能，市场押注加息。

油价是美国通胀上行的重要推动力，原油价格同比上涨10%，大约推升美国CPI同比0.2-0.25个百分点，美银测算，油价上涨10%，PCE大约会抬升0.1个百分点。

智昇研究市场策略师鹏程认为，通胀压力加大的背景下，市场已经开始押注美联储加息，其中9月加息25个基点的概率上升至59.4%，利率期货显示年内大概率至少加息一次，即25个基点，加息两次的概率约为15-18%，取决于油价与核心CPI表现。

技术面：黄金日线收小阳线，反弹动能较弱。1小时周期上方关键压力位并未突破，短线调整的概率很大，可关注下方4365美元一线的支撑。

原油小时图

原油方面：

国际油价继续狂飙猛进，纽交所10月交货的轻质原油期货收于96.05美元/桶，11月交货的布伦特原油期货收于101.21美元/桶。

油价上涨的主要原因是美伊冲突存在全面升级的可能。叠加全球原油库存处于低位、OPEC+暂停增产，供需处于紧平衡状态，地缘风险推动了油价快速上涨。全球约20%海运原油需要经过霍尔木兹海峡，是全球原油核心咽喉，同时曼德海峡持续受胡塞武装袭扰，两条关键航道同时承压。

市场已经开始定价海湾地区原油出口中断风险，提前支付风险溢价，一旦两大海峡通行受阻，全球原油供给会瞬间大幅下降。同时油轮被迫绕行非洲好望角，海运时间拉长、运费抬升，进一步推升原油到岸成本。

技术面：原油日线已创新高，但距离前期高点较近，有一定上行压力。4小时周期上升结构有完成的可能，并且价格超买，要谨防短线回落，可关注下方94.50美元一线的支撑。

铜方面：

铜日线整体形成箱体震荡，但重心还在上移，形成上攻形态。4小时周期价格重心继续上移，短线有向上突破的可能，可关注下方6.62美元一线的支撑。

日经225方面：

日经225日线收大阴线，继续下跌概率很大。4小时周期形成下跌中继形态，短线还有新低，日内可关注上方64950一线的压力。

重要声明：上述内容及观点由智昇研究提供，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。