一篇文章读懂什么是期权的波动率？

一篇文章读懂什么是期权的波动率？相信对于很多金融投资者来说，“期权”两字已早有耳闻，并不陌生。但也有很多刚进入金融市场的投资者还不太了解期权波动率是什么，那么期权的波动率是啥？如何正确运用？

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交易期权，是要理解其波动率，波动率交易作为期权所特有的属性，深受投资者的青睐,其实呀，搞懂了什么是期权波动率，才算是搞懂了期权的精髓！

期权的波动率究竟是什么？

期权波动率的通俗解释：就是指金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。它是衡量标的资产价格变动速度的指标，通常用于评估期权的价格。波动率越高，代表标的资产价格波动幅度越大，风险也就越高。

通常，期权波动率可以分为以下四类

1、历史价格波动率是在特定时期内日回报率的年化标准差。特定期间可以是最近的30天、90天或其他适当天数。

2、未来价格波动率是指未来特定期间内日回报率的年化标准差。未来特定期间通常是从现在直到期权到期日的期间。

3、预期价格波动率是期权交易者根据市场情况与历史数据对未来价格波动率做出的一种预测。

4、隐含波动率是指实际期权价格所隐含的波动率。利用B-S期权定价公式，将期权实际价格以及除波动率以外的其他参数代入公式而反推出的波动率。

期权波动率如何运用？

案例分析：以中证 500ETF 来举例：在去年 12 月 15 日，此标的的平值隐含波动率与历史波动率都落至接近最低水平的位置。这个时候，“市盈率”处于较低水平，期权的价格也相对比较便宜。所以，跟交易股票相似，我们在这时应当思考做多波动率。到了 12 月 16 日，隐含波动率提前下降到与最低平值相近的合约沽购价格仅仅大约是 200 元。

为了躲避市场方向带来的风险，我们决定选用双买策略，也就是同步买入看涨期权以及看跌期权。不管市场出现较大幅度的波动，不管是上涨还是下跌，该策略都能够带来利润。

小结：期权的波动率是期权交易中一个非常重要的指标，它影响着期权的定价和风险水平，也反映了市场对标的资产未来价格波动的预期。在进行期权交易时，投资者应该密切关注波动率的变化，并据此做出相应的投资决策。

最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

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