招商高速公路REIT：2025年实现收入4.46亿元，可供分配金额3.18亿元

睿思网讯：3月30日，招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金（简称“招商高速公路REIT”）发布2025年年度报告。报告期内，本基金实现收入4.46亿元，净利润4601.87万元，经营活动现金流量净额3.54亿元。本期及年化现金流分派率均为9.40%，较上年同期年化水平9.90%略有下降。

报告期内，本基金实现可供分配金额3.18亿元，较上年同期（2024年10月17日-12月31日）增长35.26%；单位可供分配金额0.6367元。实际分配金额4.62亿元，单位实际分配金额0.9237元。期末基金份额净值6.1971元，资产总额39.01亿元，净资产30.99亿元。可供分配金额完成招募说明书预测数的100.23%，基本符合预期；本期计提商誉减值准备6459.18万元，对净利润产生一定影响。

本基金底层资产为亳阜高速公路，起于安徽与河南两省交界的黄庄，止于利辛县刘小集互通立交，全长101.3公里，为交通设施类项目，主要通过收取车辆通行费、广告位租赁等获取经营收益。基金合同于2024年10月17日生效，2025年为首个完整运营年度。

报告期内，项目日均自然车流量15299辆，同比增长8.73%；其中客车日均流量9308辆，同比增长13.28%，货车日均流量5991辆，同比增长2.34%；通行费收入（含税）4.54亿元，同比增长7.10%，主要受益于天气条件改善、周边路网完善及安徽省差异化收费政策优化等因素。期末公路技术状况指数PQI为93.58，保持良好水平，全年未发生安全生产责任事故。

报告期内，基金管理人协同运营管理机构采取多项举措优化运营：养护方面创新采用设计施工总承包（EPC）模式，推广“四新”技术并实施“一路一策”精细化养护，降低养护成本的同时保障道路质量；运营方面深化“警路企”三方联动机制，通过与周边高速联合推出优惠活动、增设路网指引牌、布局服务区LNG新能源加气站等措施引流增收，同时严厉打击逃费行为挽回收益；成本管控方面通过合并采购、合理定价评审等方式压缩采购成本，规范计量支付流程，实现降本增效。

基金管理人提示，区域内铁路、城际轨道等交通方式的发展可能对高速公路客运产生分流影响，宏观经济波动及收费政策调整也可能影响车流量与通行费收入，需关注行业竞争及政策变动风险。