7.5 亿私募REITs落地光热资产，亨鑫科技9月28日股东会表决

睿思网讯：9月11日，亨鑫科技（01085.HK）刊发股东通函，拟设立一只私募REITs，即类REITs产品，把旗下青海德令哈两座塔式熔盐储能光热电站的70%权益净处置给外部投资者。专项计划估计发行总规模7.5亿元。按联交所接纳的替代规模测试，这笔交易最高适用百分比率介于25%至75%之间，构成上市规则第14章项下的主要交易，须经股东批准。股东特别大会定于9月28日上午11时，在香港金钟夏悫道16号远东金融中心43楼08室召开。

底层资产由项目公司青海中控太阳能发电有限公司持有，是分别为10兆瓦、50兆瓦的两座塔式熔盐储能光热电站，2013年7月和2018年12月先后并网，均位于德令哈。独立估值师深圳市瑞联资产以2025年9月30日为基准日，采用现金流量折现法评估，这组资产整体市场价值约14.06亿元，折现率7.26%。项目公司近两年保持盈利，2024年、2025年收入分别约1.75亿元、1.56亿元，除税后利润分别为3985.4万元、4205.4万元，2025年末经审核净资产约4.51亿元。

专项计划管理人为兴证证券资产管理有限公司，是兴业证券的全资资管附属，通函披露其与上市公司不存在关联关系。交易通过SPV和吸收合并完成：附属公司中光新能源先把新设的SPV青海众光发电以零元转给管理人代表的专项计划，管理人向SPV实缴出资约2.5亿元，并提供约5亿元股东贷款；SPV再以约7.49亿元收购项目公司100%股权，之后由项目公司吸收合并SPV，专项计划最终直接持有项目公司全部股权及相应股东贷款债权。

份额分配上，7.5亿元中约5.25亿元由外部投资者认购，占70%；中光新能源回认购30%，出资约2.25亿元，这部分份额须在专项计划存续期内持续持有、不参与开放式退出。一出一进相抵，公司相当于净处置项目公司连同底层资产70%权益，对应净处置代价约5.25亿元。

会计处理方面，交易完成后，公司仍通过管理委员会主席否决权、运营管理安排等保留对项目公司的控制，专项计划和项目公司继续并入合并报表，外部投资者持有的70%确认为非控股权益，公司预计不会在合并损益表中确认处置收益或亏损。

募集用途也已写明。扣除约6500万元企业所得税后，预计净筹集约4.6亿元，其中约4亿元、约占87%，投向中光新能源参与的德令哈350兆瓦光热项目，余下约6000万元用作一般营运资金。两份股权转让协议拟于9月21日或之前签署。董事会及独立董事均认为交易条款属正常商业条款、公平合理，建议股东投赞成票，同时提示交易尚需股东大会批准并满足其他先决条件，能否进行仍有不确定性。