2025银行业新格局：风控稳健有隐忧，调整转型见曙光

   文|煜明 出品|天下财道

  2025年，银行业呈现出一幅深刻的转型画卷。

  一方面，行业整体运行稳健，核心风险指标维持平稳；另一方面，盈利能力承压，净息差已降至1.42%。这一变化，倒逼银行告别传统存贷利差模式，加速向财富管理、科技金融等领域拓展非利息收入，以寻求新的利润增长点，从而在变革中寻找新的平衡。

  与此同时，市场环境也在悄然生变，以“全面降息”与“长期限产品离场”为核心的调整浪潮，推动着存款市场逐步进入重构的“深水区”。

  国有大行率先调整，中小银行跟进，市场利率逐渐趋于均衡。长期限存款产品纷纷退场，资金开始“搬家”至多元领域。

  上市银行映衬着中国银行业的典型特征，根据A股42家上市银行三季报数据，总体呈现出“总体稳健、内部分化”态势。这些银行前三季度合计营收超4.32万亿元，同比增0.91%；归母净利润1.68万亿元，同比增1.48%。

  其中，国有大行规模优势稳固，股份行分化明显。同时，资本充足率出现集体回调，部分区域城商行、农商行的降幅相对较大。

  这一系列变化正在重塑上市银行和整体银行业的版图。

  净息差降幅收窄

  2025年，一场席卷全机构、覆盖全品类的存款“降息潮”成为了市场的关键词。

  5月20日，6家国有大行率先下调人民币存款利率，工、农、中、建、交五大行的活期利率下调5个基点至0.05%，定期整存整取短期利率下调15个基点，3年、5年期利率下调25个基点；邮储银行在短期利率上略有不同，其余期限的利率调整与5大行保持一致。

  在大行的带动下，“降息潮”蔓延至中小金融机构。与前两年多针对长期限利率进行下调不同，2025年中小银行开启了全品类降息模式——短期、长期利率齐齐下降，部分银行最大降幅达到80个基点。

  经过多轮调整后，一些中小银行3年、5年期定存利率多降至“2字头”，利率格局逐渐趋于平衡，市场利率传导机制更加顺畅有效。

  同时，2025年银行业呈现出矛盾而又真实的双面特征。截至2025年11月末，我国银行业总资产已达到469万亿元。

（来源：国家金融监督管理总局网站）

  在庞大的资产规模和降息潮背后，银行业的盈利能力正在经历前所未有的挑战。

  利息净收入，作为商业银行最核心的收入来源，对营收的贡献度始终位居首位。净息差水平，直接关系到银行的资本补充与风险抵御能力。

  维持合理的净息差，不仅是银行自身稳健经营的需要，也是守住经济增长和金融稳定的必要条件。

  净息差在经历了一段时间的持续下滑后，在2025年第三季度显现出企稳迹象。据国家金融监督管理总局统计，到2025年第三季度商业银行净息差降至1.42%。其中，大型商业银行、城市商业银行、民营银行、外资银行的净息差呈下降趋势。

  同期，商业银行非利息收入占比持续承压，进一步拖累了营收增长。

（来源：国家金融监督管理总局网站）

  不过，在这看似严峻的形势下，部分银行已经出现了积极的变化。例如，国有行的息差环比降幅均在2个基点以内。部分区域性银行更是率先实现了改善。例如，西安银行在第三季度末的净息差为1.77%，同比上升0.52个百分点；南京银行在第三季度末的净息差为1.37%，同比上升0.15个百分点。

  2025年前三季度净息差前15

（来源：企业预警通）

  某些银行净息差趋稳的背后，是资产端定价压力的边际缓解与负债成本管控成效的初步显现。在资产端，由于第三季度LPR保持稳定，银行资产端收益率的降幅有所收窄。而在负债端，成本率继续显著下降，为净息差提供了有力的支撑。

  营收增速放缓

  营业收入作为银行重要的财务指标，不仅能够反映银行的经营规模，更是净利润、现金流的基础。数据显示，A股42家上市银行前三季度合计营收超过4.32万亿元，同比增加389亿元，增幅约0.91%；归母净利润1.68万亿元，同比增加246亿元，增幅约1.48%。

  不过，营收增长乏力成为三季报显著特征，在A股42家上市银行中，仅有29家营收实现正增长，而13家银行营收出现下降。意味着在利率市场化推进、宏观经济环境复杂的背景下，银行业整体面临着较大的增长压力。

  分类型看，国有大行作为行业的“压舱石”，其支柱地位持续巩固，在营收与净利润贡献上占据核心份额。2025年前三季度，国有六大行营业总收入共计2.72万亿元，同比增长1.87%，且6家均实现增长；净利润合计1.07万亿元，同比增长1.25%，同样6家银行均实现了正向增长，其中农业银行以3.28%的净利润增速领跑。

  2025年前三季度国有行业绩

（来源：同花顺iFinD）

  与国有大行的稳健表现不同，股份制银行整体则面临较大压力。截至2025年三季度末，股份制银行营业总收入1.12万亿元，同比下降2.56%，仅有6家银行的营业总收入超千亿元，同期净利润为4060亿元，同比下滑0.9%。

  在9家股份制银行中，有7家银行的营收同比下滑，华夏、光大等银行降幅显著。虽然浦发、中信等银行的净利润实现了正增长，但整体经营压力仍然较大。业绩的分化，主要源于业务结构的差异。

  2025年前三季度股份行营收前10

（来源：同花顺iFinD）

  相比之下，城商行与农商行成为增长的主力军。2025年前三季度，17家上市城商行营业总收入合计4020亿元，同比增长4.78%，其中14家银行实现了上涨。

  江苏银行的规模最大，达671亿元，同比增长7.83%。同期，净利润为1710亿元，同比增长6.94%，其中16家银行同比上涨。

  10家农商行营业总收入为790亿元，同比小幅下降0.03%，其中7家银行上涨。重庆农村商业银行（渝农商行）的规模最大，为216亿元，同比增长0.67%；净利润370亿元，同比增长3.6%，除紫金农商银行净利润下降外，其余9家银行均实现增长，江苏江阴农村商业银行的增速最快，达13.38%。

  2025年前三季度城商行、农商行营收增速前10

 （来源：同花顺iFinD）

  2025年以来，多数银行的资本充足率指标出现了下降。数据显示，42家A股上市银行2025年三季度末平均核心一级资本充足率较2024年末下滑0.17个百分点至10.55%，一级资本充足率下滑0.14个百分点至11.99%，核心资本充足率下滑0.31个百分点至14.32%。

  不过，截至2025年9月末，国有银行的资本充足率整体较高。建设银行、工商银行等银行的资本充足率超过18%，农业银行等多家银行的资本充足率超过16%。在一级和核心一级资本充足率方面，建设银行等部分银行也表现突出。

  2025年三季度上市银行资本充足率前15

（来源：同花顺iFinD）

  不良率总体稳定 

  截至2025年三季度末，A股42家上市银行总资产合计326万亿元，较上年末增长8.04%；总贷款合计186万亿元，较上年末增长6.83%。

  在众多银行中，截至2025年三季度末，工商银行的总资产达52万亿元，位居榜首。其次是农业银行和建设银行，分别为48万亿元和45万亿元。此外，中国银行、邮储银行、交通银行、招商银行和兴业银行的总资产均超万亿元。

  2025年前三季度上市银行总资产前10

（来源：同花顺iFinD）

  整体来看，42家上市银行的不良贷款率情况保持良好，农商行资产质量压力相对较大，与该类客群受经济波动影响更直接有关。

  截至2025年三季度末，共计有16家银行的不良贷款率维持在1%以下。其中，成都银行的不良贷款率最低，为0.68%，其次是宁波银行、杭州银行和常熟银行，不良贷款率均为0.76%，处于行业低位。

  2025年三季度上市银行不良率前16

（来源：同花顺iFinD）

  在拨备覆盖率这一指标上，不同银行的风险抵补能力呈现出显著的差异。

  国有大型银行里，农业银行的拨备覆盖率表现突出，高达295%。而在普遍进行拨备计提的情况下，交通银行的拨备覆盖率有所提升，同比上升了6.1%，环比上升了0.41%。

  城市商业银行方面，杭州银行、常熟银行和成都银行的拨备覆盖率表现亮眼，分别达到513%、462%和433%，均远超监管要求。

  2025年三季度上市银行拨备覆盖率前15

（来源：同花顺iFinD）

  与之形成鲜明对比的是，民生银行和华夏银行的拨备覆盖率相对较低，分别为143%和149%，已接近监管红线。

  部分2025年三季度上市银行拨备覆盖率后10

（来源：同花顺iFinD）

  信息披露质量是上市公司质量及投资者决策的重要依据。根据沪深交易所披露的2024至2025年度上市银行信披评价结果，42家A股上市银行信披评级均在B以上，其中22家获A类评价。

  2024至2025年度上市银行信息披露工作评价结果

（来源：沪深交易所上市公司评价结果）

  有业内人士表示，评价结果纳入再融资、并购重组等审核考虑范围，有助于建立市场激励约束机制。

  二级市场上，2025年A股银行板块在复杂宏观环境与政策调控下，呈现鲜明结构性行情。

  其核心特征为“整体上涨、内部分化”，不同类型银行涨幅梯度显著：国有大行平均涨16.98%，城商行平均涨10.48%，农商行平均涨8.93%，股份制银行以7.47%垫底。42家上市银行中，35家取得正收益、7家下跌，头部与尾部标的涨幅差距最高约64个百分点。

  具体而言，涨幅超30%的集中在国有大行和优质城商行，如农业银行、厦门银行等；涨幅不足5%的多为资产质量承压的股份制银行和部分区域中小银行，如华夏银行、民生银行、光大银行等。这种分化格局打破银行股“同涨同跌”惯性，反映市场定价逻辑从“板块整体估值修复”转向“个体基本面差异定价”。

  2025年42家上市银行股价涨幅情况

（来源：同花顺iFinD）

  负债成本管控

  在适度宽松货币政策下，银行业面临着资产端收益持续下降、负债端成本相对较高的剪刀差困境。

  资产端利率因政策进一步下调，而存款定期化等因素使得存款平均成本率降幅不及贷款收益率，净息差持续收窄不再是理论上的风险，地方银行小微贷款业务人员，尤其是三四线城市城商行感受明显。

  大额存单曾经作为“揽储利器”，如今却变成了成本负担。为了应对挑战，银行业主动调整策略。

  2025年整体趋势是，银行纷纷压降高成本的长期存款，全面收缩长期产品线，普遍下调大额存单利率至1%-2%区间。

  一些大行全面下架5年期产品，存款收益率较2021年下降超60%，各银行不同期限产品利率均有不同程度降低。

  这些举措的核心动因，是净息差收窄带来的经营压力。实体经济融资需求的结构性变化以及LPR的持续下行，使得银行贷款端收益率走低，而存款端成本却具有刚性，导致了净息差的收窄。

  在这种情况下，依靠高息存款吸引资金的模式已经难以为继，控制存款成本、优化负债结构成为了银行的核心经营目标。

  银行需要通过优化产品设计、提升服务质量，引导活期及短期存款占比提升，改善存款期限结构；实现定价机制精细化，构建差异化定价体系，融入金融科技进行动态定价调整；拓展非息收入，加速财富管理业务发展，以对冲息差压力。

  此外，与银行揽储策略分化相对应的是，储户端的资金配置逻辑也发生了转变。近年来，储户不再满足于低收益的存款产品，主动寻求更高收益、更灵活的财富管理产品，资金开始向理财产品、贵金属、保险等领域迁徙。

  “存款搬家”使得资金流动更加分散、多元，银行理财市场成为了资金分流的“第一站”。截至2025年三季度末，全国存续理财产品规模增长显著，居民理财观念正从“储蓄思维”向“投资思维”过渡。

  同时，黄金、保险产品也成为了重要选择。黄金因其避险属性，需求不断增长；保险产品凭借“保障+理财”的双重属性，尤其是增额终身寿险、年金险等储蓄功能产品，受到了众多储户的青睐。

  回看2025年，银行业在深度转型中呈现出“总体稳健、内部分化”的复杂格局。一方面，行业资产规模持续扩大，不良贷款率总体稳定，风险抵补能力保持良好；但另一方面，受全面降息与市场环境影响，银行业面临严峻的盈利挑战。

  展望2026年，随着告别传统存贷利差模式，加速向财富管理等非息业务拓展，银行业正在阵痛中重塑新的平衡。这场关乎生存与未来的深刻转型，不仅考验着每家银行的定力与智慧，更将重新定义银行业的格局与面貌。

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