3.16石油避险紧张拉升，黄金周一低开低走

  上周五，黄金市场风云突变，行情受到5128关键点位的压制，一路呈现下行态势。晚间时分，黄金价格更是抵达5015附近，今早开盘更是直接跌至4967附近，这一波凌厉的跌势让众多投资者措手不及。

  资金流向在此次黄金下跌中扮演了重要角色。大量资金涌向原油市场，使得原本具备避险属性的黄金失去了资金的支撑，一路向下。不过，对于我们而言，周五紧跟市场趋势一路南下，成功收获171个点，也算是在这波行情中有所斩获。

  在宏观层面，美联储货币政策会议召开在即，利率预期的变化正成为支撑美元的重要因素。当前，与伊朗的战争引发了全球供应链的显著问题，尤其是能源价格大幅上升。油价的攀升以及其他大宗商品价格的上涨，引发了市场对于美国通胀压力的担忧。市场担忧美国的通胀压力可能迫使美联储比此前预期更长时间维持中性货币政策立场。

  BMO经济学家预计美联储今年将降息两次，首次降息在9月。然而，伊朗冲突导致的油价飙升正在加剧滞胀风险。此时，美国就业增长已几乎停滞，通胀却仍顽固地处于令人不安的高位。欧洲经纪商Mind Money首席执行官Julia Khandoshko指出，随着通胀风险上升，美联储几乎没有理由急于放松政策。在货币政策讨论中，地缘政治因素虽常被夸大，但油价却是美联储绝对无法忽视的关键因素。一旦原油维持在100美元或更高水平，美国汽油价格将大幅攀升，并直接传导到消费者价格篮子中。在这种环境下，讨论降息几乎变得无关紧要。

  FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga表示，在美联储货币政策决议前，黄金测试5000美元支撑位并不令人意外，风险仍偏向下行。黄金短期走势可能会受到美元表现的影响，但下周的美联储决议可能塑造贵金属的中长期前景。目前市场预期美国利率不会变化，但在能源价格飙升的背景下，美联储可能被迫重新评估其2026年的政策策略。如果鹰派占据主导，黄金可能面临新的下行压力。毕竟，黄金本月至今已下跌逾3%。

  从技术面深入剖析，黄金在5100美元下方仍承受着较大的压力。今日行情受到5055和5090关键点位的压制，下方看跌目标位分别在5000美元和4965美元。若这两个关键支撑位被有效突破，那么黄金价格可能进一步下探至4900和4860附近。

  综合来看，黄金市场目前面临着诸多不确定性因素。地缘政治冲突、能源价格波动以及美联储的货币政策决议，都将成为影响黄金走势的关键变量。投资者需密切关注这些因素的变化，谨慎做出投资决策，以应对黄金市场可能出现的进一步波动。