诺皓论金：黄金，关注小区间4320-4290！

  美国集中发布延迟经济数据

  （周二）北京时间21:30，美国劳工统计局正式发布此前因政府停摆而延迟公布的关键经济数据，涵盖10月、11月非农就业报告及10月零售销售数据。作为反映美国经济“就业-消费”双核心的重要指标，这份横跨两个月的集中数据披露，成为市场研判美国经济当前动能、预判美联储后续政策走向的核心依据，引发全球金融市场高度关注。

   从非农就业数据表现来看，两个月数据呈现显著分化，利好与利空信号相互交织。11月美国非农就业人口新增6.4万人，虽绝对值规模有限，但仍优于市场此前5万人左右的预期，一定程度上缓解了市场对就业市场快速降温的担忧，显示11月美国就业市场存在阶段性回暖迹象。与之形成鲜明对比的是，10月非农就业数据遭遇大幅下修，从最初公布的数值调整为减少10.5万人，显著低于初值水平，反映出10月受政府停摆及经济短期波动影响，就业市场承压明显。失业率指标则进一步释放偏空信号，11月美国失业率升至4.6%，高于市场预期的4.5%，且创下2021年9月以来的新高，意味着即便11月就业人口新增超预期，劳动力市场的宽松程度仍在加深，就业供需平衡尚未得到有效改善。

   零售销售数据同样呈现“整体平淡、核心强劲”的分化格局，凸显美国消费者支出的结构性特征。10月美国整体零售销售环比持平，未能达到市场预期，表面看消费市场整体活力不足，或受10月政府停摆、部分商品价格波动等因素影响，消费者对非核心领域支出趋于谨慎。但剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务后的“核心控制组”零售销售数据，却展现出强劲韧性——该指标10月环比增长0.8%，远超市场预期的0.4%，而“核心控制组”零售销售直接关联美国GDP核算中的个人消费支出核心部分，其超预期增长表明，尽管美国消费者在整体支出意愿上有所收敛，但在日常必需消费、服务等核心领域的支出仍保持稳定，并未出现大幅收缩，这为美国经济后续增长提供了重要支撑，也修正了市场对消费市场“全面降温”的过度担忧。

   综合来看，此次集中发布的经济数据，并未向市场传递出关于美国经济及美联储政策的“清晰信号”，反而因数据分化加剧了市场预期的分歧。一方面，11月非农新增超预期、核心零售销售强劲，显示美国经济仍具备一定韧性，短期内“硬着陆”风险有所降低，或对美联储激进宽松政策形成一定制约；另一方面，10月非农大幅下修、失业率创三年新高、整体零售销售不及预期，又表明美国经济仍面临短期波动压力，劳动力市场与消费市场的复苏进程并不均衡，也为美联储后续调整政策预留了空间。

  技术面分析：

  当趋势偏离节奏，很容易衍生震荡

  完美的上升会按照节奏运行。

  看看周评的观点

  先上升宜回落，先修正宜上升

  这是因为上升到关键点以后，多头做出了获利了结。

  本周初双顶承压回落，周二早盘反弹要去开空

  位置刚好是凌晨调整高点4317-18

  这个位置有效承压，要继续空

  日线方面收录十字，这表明市场多空进入到均衡状态；

  因此，我们认为周三很关键

  一方面周一上升出现了冲高回落，另一方面周二出现了低点，并且回升

  这就得出了本周的两个关键高低点，4350和4270，这两个位置的得失将决定中级局势。

  从更小的周期观察，凌晨低点4291小幅回升，如果是继续向上，这个位置不能破位，上方承压4315，午后企稳或要多

  今日观点

  黄金关注4290和4315，我们认为不管是向哪个方向突破都会延伸

  因此关注午后运行的位置，激进也可先小多，破90损，目标看30美金，保守观望，有效企稳4315之上多，损早间低点，目标仍是看30美金，下方关注4290，失守多空互转，布局上跟随空！

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  【以上观点，仅供参考！】