AI赛道开年展望：2026工业富联能否持续领跑？

春节假期结束，A股市场即将迎来农历马年首个交易日。重仓AI赛道的投资者，正聚焦一个核心问题：AI赛道开年能否延续强势表现？作为 AI 基建领域的核心标的，工业富联(601138.SH)能否在行业高景气周期中持续长红，成为市场关注的焦点。

资本开支持续加码 AI基建投资热情持续升温

自2024年起，全球AI产业的底层逻辑愈发清晰，美国科技巨头资本开支呈现陡峭上行趋势，AI 基础设施建设成为最核心的增长引擎。

2024年-2025年成为集中爆发期。亚马逊、Google、Meta 等科技巨头资本支出增幅均超过 50%，四大巨头合计资本开支从 2460 亿美元跃升至 4270 亿美元，资金主要投向数据中心、AI 芯片、算力网络等核心环节，充分验证了行业成长的确定性。

2026 年，行业投入规模仍在持续刷新纪录。四大巨头计划资本支出总额高达 6500 亿美元，创下本世纪新高，马太效应进一步凸显。其中，亚马逊以约 2000 亿美元的投入巩固领先优势，Alphabet 计划支出 1750—1850 亿美元，微软、Meta 位居第二梯队，Meta 的资本开支增幅更是高达 87%。这一规模已远超美国传统制造业企业合计投入，凸显 AI 基建在全球产业格局中的战略优先级。

短期波动不改长期趋势 AI增长逻辑并未动摇

值得注意的是，在科技巨头披露 2026 年巨额资本支出计划后，科技板块短期内却出现集体承压，市场风险偏好阶段性回落，避险情绪有所升温。

原因在于，此前科技股估值更多围绕“AI 故事”展开，市场愿意为长期成长给予较高溢价。而超预期的资本开支规模，使得华尔街关注焦点短暂转向“短期盈利能力与现金流确定性”。这种偏短期的定价逻辑，在一定程度上忽视了 AI 技术革命的长期性与颠覆性。

从产业发展的长期视角看，科技巨头管理层的判断往往更具前瞻性。历史经验表明，每一次技术革命中，敢于在基础设施阶段牺牲短期利润、提前布局的企业，最终往往成为行业的长期领导者，AI 革命也不例外。机构预计 2026 年全球AI服务器出货量仍将保持 20% 以上增长，液冷、光互连等关键技术加速走向规模化应用，AI 基建产业红利正在持续释放。

小结：成长潜力进一步释放 工业富联“长红”底气充足

全球科技巨头资本开支持续扩张，为工业富联提供了确定性极强的行业环境，也充分验证了公司长期布局的正确性。

作为 AI 基建领域的核心玩家，工业富联在技术积累、高端制造能力、优质客户结构与产业链核心卡位等方面形成多重核心优势，牢牢占据 AI 基建产业链的关键节点，与行业高景气周期形成深度同频共振。随着全球 AI 基础设施投资进入持续兑现阶段，工业富联的产业价值与成长潜力将进一步释放，在2026年实现 “持续长红”的成长基础愈发坚实。