风华高科的14万股民撞大运了

太强了！

5月22日，风华高科（000636.SZ）涨停，此前5月11日、19日，公司也录得涨停，5月内，公司股价自低位最大涨幅已达到50.52%，拉长到今年年内，其股价自低位最大涨幅达到120.01%！

公司13.6万户股东，终于迎来“泼天富贵”。

风华高科主营电容、电阻等电子元件，这个业务看似并不“性感”，此前公司股价也常年平平无奇，为何现在突然爆了？

源于AI基建等需求让“MLCC”相关公司价值重估。

MLCC，即“积层陶瓷电容”，是一种电子设备基础元件，其核心作用包括存储电荷（储能）、耦合交流信号、滤波（去耦、旁路）、谐振、调谐、定时等，MLCC是电子电路的“稳定器”。

据集邦咨询顾问（深圳）有限公司研究报告，2026年第一季度，高端MLCC受益于人工智能应用落地，市场需求逆势爆发，市场对高端MLCC的需求来自人工智能服务器和终端设备两方面。一方面，受益于人工智能基础建设与云服务提供商的备货需求，高端MLCC订单增加，促使日本、韩国头部厂商的高端MLCC产能利用率维持在高位。另一方面，人工智能应用正从云端服务器快速延伸至机器人、自动驾驶汽车及智能眼镜等终端设备。其中，轻薄的智能眼镜需大量导入微型MLCC，每台需求量达150颗至200颗。

此外，根据报道，三星电机的积层陶瓷电容（MLCC）未来三年产能已被预先抢占。

中金公司认为，随着AI运算需求急剧增长，MLCC在AI服务器的电源系统和计算板、交换板中的用量大幅提升。AI服务器2026年、2027年MLCC需求量约为726亿颗、1367亿颗，同比增长87%、88%。

风华高科正是布局了“高端MLCC”。

此前2月24日，互动平台有投资者提问风华高科有关MLCC产品问题，问公司“请问贵司产品是做中低端还是高端？”

风华高科明确表示，公司长期聚焦高端被动元器件国产化替代，重点关注新兴领域发展趋势和市场需求，围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率等六大高端方向持续开展技术开发和产品研发。

风华高科是否供货英伟达？或许是投资者高度关注的问题。

据《经理人网》，风华高科车规级产品已进入比亚迪、蔚来等供应链；AI服务器级MLCC更是切入英伟达、华为等核心客户供应链。

不过，今年5月12日业绩说明会上，风华高科称，“公司目前尚未直接供货英伟达”。

未“直接供货”，那是否“间接供货”呢？目前笔者尚未找到明确信息。

不过，2025年9月28日，风华高科在其官微上层称，当英伟达B300 GPU的整机功耗突破2000W大关，当单台AI服务器集群需要承载每秒10^18次浮点运算的超高负荷，电力系统的稳定性已成为制约算力充分释放的核心瓶颈。在这一背景下，MLCC（片式陶瓷电容器）虽体积微小，却凭借其不可替代的功能，成为支撑AI算力稳定运行的基石级元件。

综合上述信息：

有媒体表示风华高科MLCC产品切入英伟达供应链；

风华高科表示未直接供货英伟达；

风华高科官微介绍过英伟达对于MLCC的需求。

再看看风华高科的业绩。

可以看出，公司这些年业绩不太稳定。

2025年，公司营业收入57.56亿元，同比增长16.54%，净利润2.83亿元，同比下降16.02%。

2026年第一季度，公司营业收入15.15亿元，同比增长18.90%，净利润8855.91万元，同比增长37.14%。

此前2023年公司净利润同比下滑46.95%，2024年又增长94.47%。

从毛利率看，2018年以来，公司整体在走下坡路。

2018年，公司毛利率41.67%，2021年是31.91%，2025年降低至17.75%，今年第一季度仅16.78%。

现在，公司股价已经“腾飞”，那么，借着这波AI产业浪潮，公司业绩能不能也“脱胎换骨”般飞跃呢？