光通信测试第一股，逆天改命！

果然，流通盘小，且筹码高度集中机构手中的时候，只要较少的资金就能撬起较大的涨幅。

4月24日，高端测试仪器设备商联讯仪器（688808.SH）登陆科创板，上市首日股价暴涨875.8%。

按照常理，如此巨大的涨幅，已蕴含极大的泡沫。

但市场资金偏偏不管这些，遵循着“站在光里”这一最大的交易正确路径，一路狂买。

就在今日盘中，联讯仪器股价最高来到2088元/股，成为A股历史上第四只股价2000元级别的股票（在这之前，仅有中安科、云赛智联、贵州茅台3只）。

如若相较发行价81.88元/股，涨幅高达2450.07%。

这样的涨幅在这轮科技牛中绝对名列前三，也就上纬新材、宏和科技能压它一头。

说到底，还是联讯的流通盘太小了，首次公开发行2566.6667万股，其中流通股1929.6144万股，占全部总股本的18.79%。

这部分流通股首发上市时总市值15.8亿元，此时此刻已增长至386.69亿元。

随着联讯股价越涨越高，这两天仅需不到40亿元的资金，就可以将股价干到超7%的涨幅：

6.2，成交额39.18亿元，上涨14.2%；

6.3，成交额39.51亿元，上涨7.74%。

相较首发上市日114.1亿元，简直就是小巫见大巫。

市场资金到底在炒作什么呢？

联讯仪器主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务，专业为全球高速通信和半导体等领域用户提供高速率、高精度、高效率的核心测试仪器设备。

据其招股书，公司是业内极少数覆盖光通信产业链中模块、芯片、晶圆等核心环节测试需求的厂商，全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，全球第二家推出目前业内最高水平1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。

根据Frost&Sullivan数据，2024年公司在中国光通信测试仪器市场份额排名第三，也是前五中唯一的本土企业；2024年公司在中国光电子器件测试设备市场份额中排名第一。

在光通信领域，联讯已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、海信集团、华工正源、赛丽科技、Lumentum、Coherent、Broadcom、环球广电、日本住友、日本古河等国内外主流光通信产业链客户。

同时，公司还是国内极少数同时实现晶圆级老化测试设备、裸芯片级分选测试设备产业化应用的厂商，国内少数具备精密源表等核心测试部件自主能力的半导体测试设备厂商。

可以看到，联讯这是卡位了当前大热的光通信、芯片半导体赛道，从而吸引了各路资金的疯狂抱团。

只是经过这么一轮爆炒，公司动态市盈率已高达432.6倍，PE（TTM）更是高达753倍。

虽然今年一季度公司业绩呈现高增态势。其中，营收4.88亿元、归母净利润1.19亿元、扣非净利润1.16亿元，各同比增长142.52%、515.17%和564.64%。

据iFinD数据，最近6个月，共有3家机构对联讯仪器2026年业绩做出预测，预计归母净利润同比+190.04%至5.04亿元。

这显然撑不起如此高高在上的估值，有种强烈的17世纪初郁金香泡泡的味道了。