非农利空黄金，黄金继续上涨

  非农数据的结果跟我在数据前的预期基本一致，数据虽然利空黄金，然是仅6.2万的新增就业并不能改变美国就业市场恶化的事实，同时失业率的上涨也加注了2026年降息的预期，所以接下来黄金还会继续上涨。

  一、 数据迷雾

  美国劳工统计局周二发布的就业报告呈现出一幅复杂图景。11月非农就业岗位增加了6.4万个，高于市场预期的4.5万个。

  增长主要来自医疗保健、建筑和社会救助行业，而运输、仓储和休闲酒店业则出现岗位减少。

  然而更值得关注的是，11月失业率升至4.6%，不仅高于预期，更创下自2021年9月以来的最高水平。平均时薪同比增长3.5%，是2021年5月以来的最低增速。

  受数据的影响，美元再次下探，而黄金再次上涨，纵观这两年黄金的走势，黄金的上涨和美联储降息离不开关系，所以美元的走弱直接推动了黄金的上涨。

  二、 降息门槛降低

  高盛最新研报指出，美联储对劳动力市场可持续性的担忧正在上升，可能降低进一步宽松的门槛。

  尽管美联储上周刚实施了年内的第三次降息，将基准利率下调至3.5%-3.75%的目标区间，但市场预期已经发生变化。

  交易员押注美联储2026年将降息两次，据芝加哥商品交易所数据显示，美联储明年1月降息概率从数据公布前的22%升至26.6%。

  而在上周随着利率决议的点阵图显示2026年多位票委认为应该降息一次，但是随着数据的公布，市场再度加注了明年降息的概率，也就意味着市场将会继续购买降息增强的预期。

  三、技术面分析

  从1小时级别k线图来看，目前黄金在多次试探上方4350的关键压力，上涨动能虽然强势但是并没有突破压力，说明动能整体略有不足，但是结合底部的支撑在逐步上移，说明目前依旧是上涨趋势，所以当前的黄金应该继续保持低多的思路，一旦后续突破顶部4350的压力，将会为上涨打开空间，如果无法突破顶部压力，那么将会再次回调，所以日内重点关注顶部的压力是否破位。

  MACD：1小时级别MACD的快慢线也再次进入零轴上方的正值区内，目前1小时级别仍然在上涨趋势内，所以当前的走势应继续保持看涨，并且上涨动能柱在逐渐放量，说明上涨较为稳定，需要等待后续金价的稳定上涨。

  日内策略：保持低多的操作思路，一旦破位4350将会迎来较为强势的上涨。

  总结：昨晚美国非农就业数据表面超出预期，但6.4万的新增就业和升至4.6%的失业率，共同揭示了就业市场正在冷却。这一疲软信号使市场大幅押注美联储可能在2026年开启更激进的降息路径。

  降息预期导致美元走弱，作为非孳息资产的黄金吸引力上升，金价应声快速上涨。当前，市场的焦点已从单月数据转向对未来经济增长放缓的担忧，这为黄金提供了关键的宏观支撑。

  免责声明：以上分析仅基于公开视察过信息和个人观点，仅供交流参考，并不构成任何投资建议，市场风险莫测，投资决策需谨慎。