税收成本上升，金价短期承压！

  2025.11.3 天气晴

  现在大多投资者最关心的无非就是，11月1日财政部和国家税务局联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》，会不会影响国际黄金的走势？

  首先要明白公告的核心内容是什么，中国对黄金交易增值税征管方式进行精细化改革，并非设立新税种，向全球市场表明中国正在规范其关键黄金市场，削弱了短期投机热情。

  新规明确划清“投资性黄金”与“非投资性黄金”的增值税征管边界，并实施差异化税收。

  投资性黄金：交易所实行增值税即征即退，买方取得增值税专用发票，但再销售时不得开具发票，增加了投资性黄金在国内二次流通的交易成本，抑制了短期投机套利。

  非投资性黄金：交易所免征增值税，买入方可按普通金额的6%计算进项税抵扣。降低了用于实体经济的黄金税负，但部分企业抵扣率从13%降至6%，可能增加实际税负。

  我用更简单直白的话语给大家翻译解释一下，对于普通消费者，目前购买黄金饰品时，零售价格中通常已包含增值税和消费税，增值税的上涨就直接导致了黄金饰品价格的上涨。

  至于税费，给大家举个例子，假设你现在买入100万元的金条，持有一段时间后卖出，若金价涨幅不足13%，扣除税费后反而亏损，对于短线投机来讲更需谨慎，但日常购买几乎无影响。

  其实我觉得这个做法挺好的，因为出发点是好的，在黄金波动如此剧烈的情况下，既能减少投资者对黄金的短线投机行为，同时规范市场经营，促进行情健康竞争，又有助于史上去泡沫，使资金更倾向于流入配置高流动性的标准金或黄金ETF，而非高溢价的非投资品，有利于国内黄金市场与国际市场进一步接轨。

  新政策如同一副“短期清醒剂”和“长期营养剂”，只会短期抑制黄金市场的投机热度，导致国际金价短期回调，但它为长期的健康发展奠定了更坚实的基础。

  技术面上，国际黄金早盘低开低走后上演V型反转，目前金价再次站上4000美元，蜡烛线也已经处于布林带中上轨运行，转为多头区域，结合MACD来看，快慢线向上拐头指示金叉，且位于零轴上方，给出强势看涨信号，金价仍有进一步上涨的趋势。

  不过目前金价并没有突破1小时的上行通道，且承压于前高4022美元，现在仍处于由通道上轨向下轨回落的过程中，只有突破前高才能确认趋势的反转，所以可以先围绕4022美元前高阻力布局空单，国际黄金现报价4020美元，可以直接空，止损4030美元，目标4000美元，跌破看向3930美元；如果金价直接涨破4030美元打掉空单止损，可以等待回踩4020美元做多看至4060美元，止损4010美元。

  个人建议仅供参考

  不作为具体投资依据

  投资有风险入市需谨慎