黄金持续下探，金价还会涨吗？

  2026.3.9 天气晴

  早上好，又是全新的一周，上周美国劳工部3月6日公布的数据显示，2月就业市场表现远不及预期，可以用“爆冷”来形容，非农就业人口减少9.2万人，而市场预期为增加5-6万人，这是自2025年10月以来再次录得负值；失业率也升至4.4%，高于市场预期的4.3%；去年12月和今年1月的就业数据合计下修6.9万人，其中12月数据从增长4.8万人大幅修正为减少1.7万人。

  国际黄金上周维持了一周的弱势，非农数据算是救国际黄金与水火之中。极度疲软的非农数据，让市场坚信美联储将很快开启降息，因此，国际黄金短线迅速拉升逾100美金，最高至5170美元。

  不过今天早盘国际黄金并没有稳住涨势，核心是因为市场焦点切换至“滞胀”与美元反弹。

  冲突升级的恐慌情绪，首先引发了资金流向美元这个传统的超级避险资产。美元指数在周一亚洲早盘飙升0.6%，重新站上99.5。黄金虽然也是避险资产，但在极端动荡时，其流动性往往不如美元，因此遭遇抛售。

  其次是因为市场开始意识到，如果油价因战争持续上涨，将同时打击经济增长（导致“滞”）并推高通胀（导致“胀”）。在这种“滞胀”环境下，美联储既无法加息（会扼杀经济）也不敢轻易降息（会助长通胀）。这使得上周基于“降息”的黄金上涨逻辑被瞬间推翻。因此，现货黄金短线跳水逾150美元，一度失守5030美元/盎司关口。

  总结来说，黄金近期的走势就像过山车：先是交易“衰退/降息”（利好），紧接着又因为地缘风险，开始交易“滞胀与美元流动性紧张”（利空），导致价格急转直下。

  这和我们技术面看金价震荡的思路如出一辙，在上周持续下跌的时候，全市场都在看非农助力黄金下跌，我就明确表示黄金要上涨，道理很简单，日线的震荡一直没有突破，跌了就会涨，涨了就会跌，5060-5230的区间一直没有突破，即使今天早盘加速下跌至5015美元，也仅仅是影线突破、假突破。

  那么对于今日而言，我们依然是先按照震荡的思路来处理，不过要提前做好破位的打算，毕竟黄金短期震荡偏弱，日线上涨趋势线位于5060美元一线，今日日线收线是关键，如果收下去，便意味着金价短期很难再次冲高，将继续下探布林带下轨4880美元支撑，但由于布林带三条轨道走平，日线震荡的大背景不会变，所以没有跌破4880美元之前，空头也难以加速下跌，依靠4880美元布局多单是一个不错的选择。

  短线呢，其实不太好布局，目前价格处于趋势线附近，多空强烈争夺，6小时向下插针，行情也并不稳定，依靠5090美元布局短线很可能两头止损，属实是不划算，不如等待金价企稳后，再围绕区间高抛低吸。具体布局以实盘一对一喊单为主。

  个人建议仅供参考

  不作为具体投资依据

  投资有风险入市需谨慎