期权隐含波动率运用技巧是什么？

期权隐含波动率是预期波动率的同义词，是一个显示给定市场或证券预期波动程度的变量。隐含波动率通常简称为IV，用于量化标的资产变动的预期幅度或规模，新手小白和很多老玩家对于期权隐含波动率都是懵逼状态，下文为大家科普期权隐含波动率运用技巧是什么？

一、期权隐含波动率的使用方法

期权隐含波动率是指将期权权利金代入到期权定价模型中，推算出的波动率。

期权隐含波动率可以衡量市场上对于标的波动率的观点和期权权利金的高低，如果投资者认为隐含波动率偏低，可以购买期权，待隐含波动率回归正常后，再卖出平仓；如果投资者认为隐含波动率偏高，可以卖出期权，待隐含波动率回归正常后，再买入平仓。

我们可以比较隐含波动率与历史波动率。如果隐含波动率明显高于历史波动率，此时我们可以认为隐含波动率被高估；如果隐含波动率明显低于历史波动率，此时我们可以认为隐含波动率被低估。投资者也可以利用波动率锥来判断隐含波动率高低。

波动率锥，是指针对某一特定资产，按照不同时间周期计算波动率，并标示各个周期波动率的分位点，将同周期的分位点相连而成，因图形类似于锥形，波动率锥由此得名。

期权隐含波动率只是代表市场认为未来价格波动幅度，需要结合标的价格波动方向，才可以呈现市场未来走势。当标的上涨时，如果隐含波动率上涨，那么表示未来走势波动加大，未来继续上涨可能性大；如果隐含波动率下降，那么表示市场多头过热。

当标的下跌时，如果隐含波动率上涨，那么表示市场认为空头过热；如果隐含波动率下降，那么表示市场未来大概率进入弱势格局中。

投资者在构建期权头寸时，也要考虑隐含波动率。总而言之，投资者在判断市场行情、构建期权策略时，隐含波动率可以发挥至关重要作用。

二、期权隐含波动率运用技巧是什么？

1.如何运用波动率曲面

在运用之前我们需要做的就是为隐含波动率曲面建立模型，这个有点像建立回归的那种，我们试图找出隐含波动率曲面在常态下的状态，当市场的隐含波动率发生重大偏离时，我们相信会有价值回归，那么我们就可以进行交易，赚取利润。

对于做市商来说，在有些时候，某些合约的成交量不活跃，这导致如果有投资者询价，我们的报单价格没有一个很合理的参考市场，这个时候需要做市商自己根据经验来响应报价，那么这个时候，做市商就可以根据隐含波动率曲面来进行相应。

对于标的投资者来说，隐含波动率可以反应市场的交易情绪！

2.隐含波动率如何套利

一个波动率曲面一般会出现两种套利机会，碟式套利，以及日历套利，这两种套利方式，一个是水平的，即同一到期时间不同执行价合约之间的套利，另一个是垂直的，即同一执行合约不同到期日合约之间的套利。

当碟式套利机会出现时，一般会出现我们知道的平价套利，凸性套利，以及箱体套利。而日历套利一般涉及到的有对角日历价差套利，或者简单的日历价差。

3.什么时候会出现套利机会

对于碟式套利来说，当市场波动幅度变大时，或者市场走势不明确时，各家做市商或者投资者分歧产生了不一致，这会导致机会的出现。

对于日历套利来说，我们要涉及下隐含波动率的期限结构，一般情况下远期的隐含波动率会大于近期的隐含波动率，但是近期隐含波动率相对于远期，对突发未知事件更加的敏感。

简单点说就是，当市场恐慌时，近期的隐含波动率的涨幅要远远大于远期，那么这时，最空近月，做多远月，同时加入标的delta对方向的对冲，即可赚取日历套利的机会。

4.为什么曲面会微笑或者倾斜

这个问题小编自己也思考了很久，起初是认为由于标的走势的尖峰厚尾造成的，后来发现并非如此。其实市场还是由人组成，由人的投资信念和投资情绪组成。

外汇市场，商品权市场，股票期权市场的隐含波动率曲面的形态往往大相径庭，具体不同的原因小编就不一一解释了，所以小编认为决定期权隐含波动率曲面形态的主要原因是供需。

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