赋能天士力创新药研发，华润三九上半年净利润下滑24%

8月19日，有投资者在互动平台向华润三九（000999）提问：“您好，贵公司下一步如何赋能天士力的创新进度，加快创新药的上市，特别是1类创新药加快审评进度和上市进度，把天士力的创新能力尽快充分发挥出来，公司具体有实施方案或具体的项目管理以及绩效考评方案吗？”

华润三九回应称，未来公司将继续鼓励天士力（600535）以创新驱动业务发展，强化研发投入，推动研发效率提升，方向上将聚焦心血管与代谢、神经/精神、消化三大重要治疗领域，丰富研发管线，提升研发能力。

这一战略规划被视为华润三九完成对天士力控股后，释放其创新潜力的关键举措。面对投资者关于“如何加快1类创新药审评进度和上市进度”的具体询问，公司虽未披露详细实施方案和绩效考评细则，但明确了以三大核心治疗领域为突破口的创新路径。

华润三九2025年半年度报告显示，公司上半年实现营业总收入148.10亿元，同比增长4.99%；但归母净利润18.15亿元，同比下降24.31%；扣非净利润降幅更大，达26.46%。公司上半年营收增长包含天士力并表，剔除天士力并表因素营收略有下降，净利润有所下降主要由于2024年上半年高基数的影响。

天士力2025年上半年实现营业收入42.88亿元，同比下降1.9%；实现归属于上市公司股东的净利润7.75亿元，同比增长16.97%。

《财中社》注意到，华润三九业绩下滑主要源于两大因素。

一方面，公司占营收过半的CHC业务（自我诊疗）收入同比下降17.89%至79.94亿元，毛利率下滑3.06个百分点；公司CHC业务下滑主要受感冒类产品去库存及零售渠道调整影响。

另一方面是并购整合带来的财务压力。

2025年3月27日，华润三九完成对天士力28%股份的收购，天士力正式成为其控股子公司，实际控制人变更为央企中国华润有限公司。

此次收购后，公司新增19.21亿元商誉。截至2025年上半年末，公司商誉增至70.45亿元，占净资产213.4亿元的33%；长期借款较上年末激增1107.94%，短期借款增加238.43%。