科技创造价值，价值发现是价投核心《柳哥财经》早评11.06

  科技创造价值，价值发现是价投核心

    一、盘面热点剖析：

  1、煤炭、三桶油活跃，电力等继续走强；这方向已经大涨三天，估计周四、五该休息了；没有必要追涨，等下来再考虑。

  2、科技、AI应用，上周五及周一大涨，周二缩量调整，周三整体还是弱势，预计调整后，还会再次走强。

  3、科技龙头走弱，芯片半导体、CPO、PCB、光模块，数字经济等，短线急跌后，周三基本企稳，预计短线也会展开一次支撑反弹；抱团股主力出不去，肯定要反复来回拉锯，想方设法让散户进来接，不然出不去的。

  4、大金融：银行保险平稳，如果这里要突破，需要券商的配合，券商+科技合力，指数就会再次上行挑战4000点；如果不能合力，到时候还是冲高回落。

  5、中小创，微盘股近期走出独立行情，抱团股休息后，市场成交量快速萎缩，资金往小盘股靠拢，这是高低切换的轮动逻辑。

  二、后市展望

  周三在外围股市普遍大跌的情况下，两市大盘低开高走，银行坚定护盘，随后上演了一场叹为观止的绝地反击，上证指数稳如磐石，最终都以上涨报收，走出了“以我为主”的强势行情。

  1、 科技创新是未来经济发展的主要方向

  当前“十五五”规划已公布，像人形机器人、芯片半导体、生物医药、低空经济、量子技术、可控核聚变等领域均被重点提及。还有近期钍基熔盐技术取得突破，加速了我国核电行业的发展。这些新技术的出现，对资本市场而言可能会带来中长期的投资机会。

  科技牛的行情并未结束，当前仍处于上涨过程中的调整阶段。若调整幅度较大，也可考虑逢低布局，以抓住下一轮科技牛行情。在科技股大涨后出现获利回吐的背景下，资本开始关注一些所谓的“中登股”，科技股则被戏称为“小登股”。其中，“中登股”所涵盖的新能源、有色金属等板块，近期已出现一定的行情表现。

  以品牌白酒、中药为代表的传统板块被戏称为“老登股”。当然，这类板块受消费增速下降影响，利润出现较大下滑，股价方面也暂无明显表现，预计需等到明年，这类“老登股”才可能逐步轮到行情。

  昨晚，茅台出台中期分红300亿元，分红力度很大，有点超出市场预期，只要茅台站起来，有望带动大消费板块出现一波反弹的。其实每年这个时候都是炒作消费的时候，希望今年不要出现意外。

  2、与美股科技对比，中国科技有四大优势

  一是估值更低。腾讯、阿里、京东等估值水平远低于英伟达、微软、谷歌等，国证港股通科技指数估值远低于纳斯达克指数，更低的估值带来更好的安全边际，中长线持有更安心。

  二是产业链更健康。美国在AI上的确有局部领先优势，但产业链生态上中国更具优势。美国主要靠几大科技巨头左手换右手的相互大规模投资叙事，而中国则是构建完整生态链，从算力芯片、数据中心、能源电力等基础设施建设，到应用端软件应用以及场景落地，进行生态系统的有序推进，而不是一味的猛磕基础设施，投入与产出并重，形成行业的商业闭环。

  三是中国拥有全球最大的客群。巨大的互联网用户群体、全世界最大的制造业体系，有着无可比拟的数据资源与AI语料，更有规模庞大的人才队伍与体制优势，举全国之力，集中力量办大事，很容易定点突破、多点并进，推动AI在重要领域进行实质性突破。

  四是资金大规模回流。美联储降息，美元指数中其走弱是大趋势，虽然最近有所反弹，但大趋势不可阻挡，人民币则有中期升值预期，一降一升之间，美元计价资产贬值、人民币计价资产升值，这将影响着全球资金流向，可以预期未来会有大批国际资本从美股市撤离，回流估值全球垫底的港股与A股市场，中国核心优质科技资产，自然会成为外资重要增持对象。目前来看，这一逻辑还没有在港股与A股上充分反映，未来资金驱动型行情可期。

  3、价值投资是价值发现

  柳哥一直倡导的价值投资理念，就是价值发现，投资要做先知先觉的价值发现者。价值投资并不代表一定要购买传统的价值股，未来成长性较为确定的科技龙头也适时纳入考虑范围，同时，要结合A股市场波动较大的特点，践行中国式价值投资。如果短期涨幅过大、获利较多，可以适当减仓进行获利了结，降低持仓成本，待调整充分后再考虑低位布局。坚决不要追涨杀跌、频繁交易，也不要不顾市场波动而机械地长期持有。

  A股市场仍是以散户投资者为主的市场，市场调整时的调整幅度较大，有时甚至会调整数年。即便你看好部分公司的未来发展，也可能难以承受连续数年的调整，最终导致在调整初期未减仓，却在调整底部被迫割肉换仓，这种教训是非常惨痛的。

  价值投资的精髓是知行合一，可以通过波段复利动作来提高投资收益。

  当前市场的震荡调整，这是上涨过程中的调整，并非行情的终结。特别是到了年底，部分投资者会对今年的投资进行获利了结，这也会加大市场调整的节奏；当然也会有一部分投资者趁调整布局2026年的行情。2026年这轮牛市必将延续，牛市继续进入下半场。因此建议大家保持信心和耐心，抓住经济转型中受益的好行业、好公司，抓住这轮行情的机会。

  昨天大盘探底回升，量能继续萎缩，但下午大盘拉升出现了放量，说明有资金在追涨，那么就说明今天应该还有冲高，如果大盘量能跟不上，大家还是要小心冲高回落吧。

  综上，科技创造价值，价值发现才是价投核心。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002