原油上行，多头最后的狂欢

  今日 WTI 原油期货呈现震荡偏强走势，盘中一度突破 70 美元 / 桶关口，刷新 3 月 3 日以来新高，这一表现主要得益于美国能源信息署（EIA）最新数据超预期利多，以及中东地缘局势持续升温带来的风险溢价。然而，欧佩克 + 增产预期与全球经济疲软的阴影仍对油价形成压制，短线走势或延续区间波动。

  

EIA数据点燃反弹导火索

       今日EIA 报告显示，截至 3 月 21 日当周，美国原油库存意外减少 334.1 万桶，远超市场预期的下降 95.6 万桶，终结了此前连续三周的累库趋势。汽油库存减少 140 万桶，馏分油库存减少 40 万桶，显示美国成品油需求边际改善。此外，美国国内原油产量微增至 1357.4 万桶/日，出口量下降 3.5 万桶/日至 460.9 万桶/日，进一步缓解了供应压力。数据公布后，WTI 原油短线拉升近 1 美元，市场对库存去化的乐观情绪主导短期交易逻辑。

中东局势升级推升风险溢价
 
       近期中东地缘冲突持续发酵：美国对也门胡塞武装的军事打击升级，胡塞武装威胁报复；以色列与哈马斯停火协议破裂，加沙地带冲突加剧；美国对伊朗石油产业的制裁范围扩大至亚洲炼油厂，委内瑞拉原油产量因制裁将于 4 月开始下降。多重地缘风险叠加，导致市场对中东石油供应中断的担忧重燃。尽管当前实际供应尚未受显著影响，但地缘风险溢价已成为支撑油价的重要因素。

俄乌停火协议释放供应宽松预期

       俄乌局势出现阶段性缓和迹象：双方达成 30 天能源设施互不攻击协议，美国可能逐步解除对俄部分制裁。若协议落实，俄罗斯原油出口有望边际增加，叠加欧佩克 + 自 4 月起逐步恢复 13.8 万桶 / 日的自愿减产，全球原油供应压力或进一步显现。不过，市场对俄罗斯实际出口增量存疑 —— 当前俄原油出口已处高位，制裁松绑的边际影响有限，短期供应弹性仍受限制。

  

欧佩克即将恢复增产

       欧佩克 + 在 3 月宣布即将取消减产的动向，叠加市场消息以披露出会在五月份进行二度增产。但市场对 OPEC + 执行力存疑：2 月 OPEC 原油产量已增至 2686 万桶 / 日，伊朗、尼日利亚等国增产明显，伊拉克库尔德斯坦地区石油出口恢复计划虽推迟，但潜在增量仍存。此外，非 OPEC 国家（如美国、巴西）产量持续增长，2025 年全球原油供应增速或达 240 万桶 / 日，加剧长期过剩预期，如果欧佩克组织在四月开始增产，原油盘内将展现出阶段性的大回落。

  

       回到技术面原油四小时图来分析原油短线走势，WTI 原油突破 68.50 美元关键阻力后，上方 70 美元整数关口构成重要压力位。若地缘风险进一步升级或 EIA 库存持续去化，油价存在测试 72 美元的可能；但欧佩克 + 增产兑现、美国页岩油复产加速等利空因素可能引发回调。重点关注 70 美元得失，下方支撑位 65-66 美元区间。当前走势已不再向布林带上轨进行触及，变成横盘震荡多空拉锯；macd指标快线有转向趋势，动能柱已经在向零轴线开始收缩。
       今日思路：高空。当前价格已经触及70美元大关了，有效破位后再70-70.3附近布局空单，做中线。保护带至71，目标66，如果回落至68美元受到支撑后注意欧佩克组织动向，再度考虑是否离场。
（个人思路 不构成建议）
入市有风险 投资需谨慎