美国数据分析——美国制造业ISM指数

  黄金现在可以说受数据影响或多或少，那么无论如何，我们都要了解数据背后的底层逻辑。那今天主要讲的数据就是美国制造业ISM指数，这个数据可以说反映了老美的制造业发展情况。

  在川普上任以后，老美的制造业先是持续扩张了俩月，而后在川普关税之后就彻底进入了衰退期，在前期给大家讲过，看美国制造业究竟是处于扩张期还是衰退期，是以50作为关键分界，公布值在50之上意味着美国制造业进入了扩张期，公布值在50之下意味着美国制造业进入了衰退期。

  美国的制造业ISM指数（通常也称为ISM制造业PMI）是衡量美国制造业综合状况的月度关键指标，被誉为判断经济周期的“晴雨表”。

  一、 如何运用这一指数？

  看趋势而非单月数值：单月的数据可能受临时因素影响，而连续几个月的趋势更能说明经济的真实走向。例如，当前连续6个月收缩的趋势，明确指出了制造业面临的持续压力。

  公布值＞预期值：利多美元，利空黄金；

  公布值＜预期值：利空美元，利多黄金。

  当然，更为具体的影响还需要关注50这个分界值。

  例如，8月的数据就呈现了复杂的信号：虽然整体仍在收缩，但新订单的强劲反弹是一个积极的未来需求信号。

  二、对市场的影响

  外汇市场：通常，实际公布值高于预期会被视为美元利好，因为这可能预示经济强劲，加息预期升温；反之则利空美元。

  黄金：公布值低于预期会被视为利空美元，利多非美货币，也就是黄金。

  三、需要注意的局限性

  ISM指数虽重要，但也非万能，使用时需留意：

  只反映制造业：美国经济以服务业为主导，因此制造业PMI并不能完全代表整体经济活力。

  调查数据而非精确统计：它基于采购经理的主观感受，属于“软数据”，可能存在偏差。

  需要与其他数据印证：最好与非农就业报告、零售销售、GDP等“硬数据”结合分析，以相互验证。

  其实相对来说，本数据与其他数据也是相辅相成的一个存在，制造业萎缩了，意味着市场可提供的就业岗位就会变少；制造业扩张了，意味着可提供的就业岗位就会变多，会反映到其他数据上面。所以我们可以通过本数据去推测和预期其他数据，比如就业等等。

  总而言之，ISM制造业指数是一个极其重要的经济先行指标。通过理解其构成、关注50荣枯线以及分析各分项指数，我们可以更深入地把握美国制造业乃至整体经济的脉搏。