康弘药业2024年营收净利双增 核心产品突破百亿领跑眼底市场

  原标题：康弘药业2024年营收净利双增 核心产品突破百亿领跑眼底市场

  来源｜健康之声

  编辑｜塔尔·小康A

  中国眼科用药市场正迎来历史性转折。2024年，康弘药业（股票代码：002773.SZ）交出一份亮眼成绩单：全年实现营业收入44.53亿元，同比增长12.51%；净利润11.91亿元，同比增长14.02%。其中，核心产品康柏西普眼用注射液（商品名：朗沐）累计销售额突破百亿大关，以52%的市占率稳居国内抗VEGF药物市场首位，并首次超越进口竞品雷珠单抗，登顶中国眼底用药销售额榜首。

  国产创新药破局：从0到百亿的逆袭

  作为中国首个自主研发的抗VEGF生物药，康柏西普自2014年上市以来，十年间已完成超250万次注射，改写进口药垄断格局。其通过阻断血管内皮生长因子（VEGF），成为治疗湿性年龄相关性黄斑变性（nAMD）、糖尿病黄斑水肿（DME）等致盲性疾病的关键武器。2022年，该药全适应症纳入医保，价格较进口产品低30%-40%，推动渗透率快速提升。药智数据显示，2024年国内眼底用药前三强中，康柏西普以累计超百亿销售额领跑，雷珠单抗与阿柏西普分列二三位。

  中药业务稳增长 老字号焕发新活力

  拥有百年历史的“济生堂”成为康弘业绩另一支柱。独家中药舒肝解郁胶囊凭借“疗效对标西药+更低副作用”优势，在轻中度抑郁症市场占据一席之地，其新增焦虑症适应症Ⅲ期临床试验进展顺利，有望打开20亿级市场空间。2024年，康弘中药业务贡献稳定现金流，智能化生产线升级和全国中药材种植基地布局，进一步巩固从种植到生产的全链条质控能力。

  基因治疗赛道提速 剑指全球前三

  在创新药布局上，康弘正加速抢占基因治疗制高点。其两款AAV基因疗法KH631（Ⅱ期临床）和KH658（Ⅰ期临床）针对湿性AMD，采用脉络膜上腔注射技术，单次给药即可实现长期疗效，目前临床试验显示零药物相关不良反应。华福证券预测，若2025年关键数据积极，康弘有望成为全球第三家获批眼底病基因治疗的企业，切入千亿级市场。

  同步推进的还有双载荷ADC药物KH815，其通过同时抑制TROP2和克服耐药靶点，在喜树碱类ADC耐药模型中展现抗肿瘤潜力，目前 preclinical 数据表现优于同类产品。合成生物学药物KH617获FDA孤儿药资格，化药KH607（抗抑郁起效仅3天）进入Ⅱ期临床，多条技术路线并进构建未来增长极。

  产能+政策双驱动 剑指创新药强国

  面对2030年中国眼科药物市场预计达1166亿元的蓝海，康弘已在北京、成都建成生物药生产基地，基因治疗商业化产能蓄势待发。政策端，《“十四五”医药工业发展规划》推动创新药占比提升，公司近五年研发投入34.75亿元，在眼科、精神神经、肿瘤领域形成梯度产品矩阵。

  分析师指出，康弘药业“创新药+高端中药”双轮驱动模式已跑通，随着基因治疗等前沿技术进入收获期，其估值逻辑正从传统药企向生物科技公司跃迁。在国产替代与全球创新双重浪潮下，这家打破进口垄断的药企，正在书写中国创新药的新范式。