黄金全线收跌， 晚间 PCE 数据或将决定短期方向

价格方面：

截至 2026 年 6月25日10时26分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

伦敦金现（国际现货）最新报 3989.17 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4013.04 美元 / 盎司 下跌 23.87 美元，跌幅 0.59%。今日开盘于 4011.90 美元 / 盎司，日内震荡，最高上探至 4015.89 美元 / 盎司，最低下探至 3963.20 美元 / 盎司。

纽约金（COMEX 黄金期货）最新报 3984.10 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4008.80 美元 / 盎司 下跌 24.70 美元，跌幅 0.62%。今日开盘于 4019.00 美元 / 盎司，日内震荡，最高触及 4033.90 美元 / 盎司，最低下探至 3979.20 美元 / 盎司。

黄金 T+D（上海现货延期）最新报 872.20 元 / 克（上海黄金交易所），较昨日收盘价 893.73 元 / 克 下跌 20.44 元，跌幅 2.29%。今日开盘于 885.30 元 / 克，日内震荡，最高上探 887.50 元 / 克，最低下探至 865.79 元 / 克。

沪金（上海期货主连）最新报 870.42 元 / 克，较昨日收盘价 896.04 元 / 克 下跌 26.72 元，跌幅 2.98%。今日开盘 877.00 元 / 克，日内震荡，最高触及 887.34 元 / 克，最低下探至 868.34 元 / 克。

基本消息面：

今日（6 月 25 日）黄金市场整体承压下行，核心驱动来自美联储加息预期持续升温、美债收益率与美元指数走强、地缘避险情绪降温及资金面流出等多重利空叠加。全球利率期货显示，市场对美联储 9 月、12 月各加息 25 个基点的概率已升至 89%，10 年期美债收益率维持高位、30 年期美债收益率突破 5.2%，大幅抬升黄金这类无息资产的持有成本，资金从黄金 ETF 持续撤离，COMEX 黄金净多头持仓降至低位，市场情绪由乐观转向谨慎。

地缘层面，中东局势阶段性缓和，此前支撑金价的避险溢价持续消退，叠加前期获利盘集中离场，进一步加剧金价下行压力。国内市场同步走弱，上海黄金交易所与上期所黄金品种全线下跌，同时国内监管端持续收紧，工商银行公告 7 月起停办代理上金所个人贵金属竞价交易，多家银行上调黄金交易保证金比例，抑制投机需求，对国内金价形成额外压制。晚间即将公布的美国核心 PCE 通胀数据成为今日关键变量，若数据超预期，加息预期将进一步强化，金价短期或继续下探；若数据走弱，金价或迎来小幅反弹，但难以扭转当前弱势格局。

  技术方面：

  今日伦敦金现（4087.94 美元 / 盎司）技术面呈现明确的空头主导、超跌弱修复格局，短期下行趋势未改，仅存有限反弹空间。日线级别已连续收阴，5/10/20 日均线同步向下发散，形成完整空头压制带，价格持续运行于所有均线下方，中期下跌通道保持完好。4 小时图呈阶梯式下行，均线空头排列清晰，布林带开口向下，价格紧贴下轨运行，MACD 快慢线死叉发散、绿柱放量，每轮小幅反弹均受均线压制，空头动能未明显衰竭。

  日内关键支撑方面，4068 美元为今日低点与短期第一支撑，若失守则下看4000 美元整数心理关口，该位置是当前多空核心分水岭，也是全球央行购金密集区间与前期重要支撑带，跌破后将打开进一步下行空间，下看3960–3900 美元区间。

  阻力方面，4110–4120 美元为日内反弹第一阻力，由前期支撑转化而来，4150–4160 美元为强阻力区间，也是空头主要防守位，4220 美元为中期强压，只有站稳该位置才可能阶段性缓解空头压制。

  后市展望：

  短期（1–3 个交易日）大概率在4000–4160 美元区间震荡，以超跌修复为主，反弹力度有限，难以突破 4160 美元强压，晚间美国核心 PCE 数据将成为关键变量，若数据超预期，加息预期强化，金价大概率回踩 4000 美元支撑；若数据走弱，或迎来小幅反弹，但难以扭转弱势。

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