十日通牒、库存杂音与美联储窗口：原油市场的三角驱动力

  大家好，这里是钱线观察，也是带大家赚大钱的小钱。

  未来8月的原油市场将会被三条重要的时间线紧紧缠绕：特朗普的10日制裁倒计时、美联储政策会议的利率悬念、原油数据背后的暗流涌动。在地缘风险和货币政策的双重预期面前，原油价格将会如何波动。

  一、特朗普对俄通牒

  特朗普设定 10 天期限的对俄制裁威胁，从本质上来说是通过时间紧迫性来放大原油供应终端的担忧。那如果新一轮关税和经济措施落地，将会从以下维度冲击供应端:

  1. 导致出口受阻

  2. 物价成本激增:如果制裁升级，原油出口的贴水将会扩大，推升全球基准油价。

  需注意的是，10 天期限的 “倒计时效应” 会导致市场提前定价风险。但若 10 天后制裁未实际落地，这种溢价可能快速消退 ——2024 年特朗普类似威胁后，油价冲高回落的幅度达 4.2%，显示地缘风险的 “脉冲式” 特征。

  二、美联储政策会议

  如果美联储释放降息信号，那么美元指数可能跌破关键位，就会直接抬升非美国家的购买力，刺激原油进口需求。同时鸽派政策暗示对经济下行风险的担忧，但若伴随 “软着陆” 预期，市场会提前定价需求复苏，原油价格将会回调。

  三、API库存数据

  从今天公布的原油数据来看，原油库存略高于预期的120万桶，但是市场反应平淡。需求端韧性抵消利空：同期 API 数据显示汽油库存减少 230 万桶，反映美国出行旺季的终端需求仍在释放，需求韧性弱化了原油库存增加的利空效应。以及近期在特朗普通牒与美联储会议的双重预期下，库存数据沦为 “次要变量”，当地缘风险升高时，原油价格将会下降。

  技术面分析

  从一小时级别的k线图来看:

  股价形成高位震荡上行的趋势，在上涨的过程中，出现两条实体较大的大阳线，最后达到顶部高位69.360。大阳线的上影线相对较长，说明此时上涨的压力比较大。到达顶部后，多方力量变弱，股价开始下跌。

  k线整体是在中轨和上轨移动，并且已经破位上轨，上方的阻力较大，后市出现下跌的阴线。

  布林带的上下轨开口较大，说明此时行情波动比较明显，同时能看到后续上下轨有向两端缩口的迹象。

  MACD图:快慢线形成金叉后，又迅速往上突破，上涨动能柱逐渐放量，说明此时多方力量比较强。随着时间的推移，动能柱逐渐变小，表明当前多方力量变弱。同时在正值区的快线向下有穿过慢线形成死叉的趋势。

  从四小时级别看:

  k线在经历一段下行之后，在底部收到64.960的低位并没有创新低，而是反转向上，并且能看到上升的力度非常大,上升到高位69.360的位置后，在顶部出现一条上影线很长的大阳线，说明此时上涨的压力大，上涨动力不足多方力量正在减弱。

  MACD图，快慢线在零轴上形成金叉，快慢线开始往零轴以上突破，这是非常明显的上升信号，并且上涨动能柱逐渐放量，但是目前来看放量已经达到最大，那么随着时间的推移动能柱将会逐渐变小，所以后市继续看跌。

  成交量:能看到目前的成交量不高，但是从前一段的成交量来判断，经历一段低迷后成交量会逐渐增多，这是空房进场的信号，所以后续继续看跌。

  结论：当前原油市场正处于 “地缘溢价抬升→宏观政策加持→基本面暂时让路” 的特殊阶段，所以我们要在不确定性中捕获趋势性机会。短期来看可以在支撑位布局多单，博弈地缘与美联储的双重利好；中长期需要跟踪俄罗斯出口数据以及俄乌局势。如果俄乌局势没有出现实质性的升级，地缘溢价消退可能与美联储政策不及预期形成 “双利空”，此时需要警惕油价回调。