李鑫恒：12.04数据爆冷后黄金未能守住涨势，今日如何布局？

  　　周四（12月4日）亚市早盘，现货黄金震荡微跌，拉升10美金左右后又回调下去。周三国际金市呈现出持稳态势，现货黄金价格大多数时间稳定在每盎司4200上方，疲软的美国就业数据一度帮助金价盘中触及4241美元的高点，但尾盘回吐涨幅，多头热情貌似有所减弱，最终黄金收报4202美元，接近收平。

  　　基本消息面：

  　　美国11月私营部门就业数据大幅不及预期，私营部门就业人数减少3.2万，创2023年3月以来最大降幅，甚至较10月份上修后的增加4.7万个形成鲜明对比。且ISM非制造业PMI就业分项指数仍处收缩区间，凸显美国劳动力市场明显降温。这一数据发布后，市场迅速反应，增强了对美联储下周降息的押注，芝商所的FedWatch工具显示，降息概率持稳于至89%高位。

  　　白银的表现尤为亮眼，今年迄今已上涨102%，盘中触及58.96美元的历史新高后企稳。这一飙升得益于库存流入美国后的流动性担忧、白银被列入美国关键矿物清单以及供应短缺等多重因素。美元指数周三下跌0.48%，收报98.87，盘中低见98.81，为10月29日以来最低。在ADP就业报告公布后，美元短暂扩大跌幅，这与市场猜测哈西特接任美联储主席并推动更多降息有关。

  　　地缘政治俄乌方面，乌克兰外交部长瑟比加当地时间3日在布鲁塞尔表示，美国已邀请乌克兰代表团近期赴美，继续就和平谈判展开磋商。瑟比加强调，当前和平谈判以日内瓦会谈形成的20点文件为基础，“美方认真听取了乌方立场，文件正在持续推进。部分最敏感议题已标注，留待各国领导人最终决定。”他同时透露，3日当天，乌方正与英国、德国和法国等伙伴就谈判进展进行协调。

  　　技术面回到黄金日线结构图来看，回顾昨日黄金运行节奏，白盘时段虽有回弹，但未破周二高点，说明市场对周二阴线还是有顾忌的。而晚间小非农ADP数据带来利好，也仅将高点推升至4241附近后又回调，也说明市场多头热情有所衰减，短期内可能有技术性的回修调整需要。根据日线结构，日内下方还是着重关注10日线4170附近测试情况，而日内上方也继续关注4230-40一带压力。

  　　结合黄金一小时图走势，日内黄金也有走横向震荡的可能性，上有短线趋势线压力，与区间上沿压力同处于4230附近，所以日内可将4230一线视为关键阻力位。下方区间下沿关注4290-80一带争夺，如果日内结构重心下移，那么后期还是有再去4170附近的可能性。

  　　今日操作建议，多单可待日内下方回撤10日线4175-70附近再做短多尝试打算，止损4160，目标上看4200附近即可撤离。空单可待日内回弹4225-30时再搏短空，至4235-37再轻仓补空，统一扩大止损至4240，目标下看4200附近先做减仓改保本止损，剩余持单再看4190、4170附近再做分批减离。

  　　今日需重点关注美国两大就业相关数据，20:30将公布11月挑战者企业裁员人数，前值为15.3074万人；21:30将公布至11月29日当周初请失业金人数，市场预期值为22万人，前值为21.6万人。若裁员人数增加、初请失业金人数超预期上升，会进一步印证劳动力市场疲软，强化降息预期，从而利好黄金；反之，若数据优于预期，可能会短暂抑制金价上涨。

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