23家上市车企三季报统计：总营收破万亿，单季利润下降两成

汽车行业素来有“金九银十”的说法，但今年9月汽车销量数据却创下6年以来最大降幅，同比下滑13.2%。这是今年连续第4个月出现销量下滑，且下滑幅度增加。

在A股中证指数-汽车行业下，共涉及23家上市公司。随着上市车企三季报业绩相继公布，市场的低迷在财报中也显现出来。今年第三季度，有八成上市车企营收出现了负增长。

这23家企业各自情况如何呢？具体来看看。

 行业总营收破万亿，第三季八成车企营收下滑 

财报数据显示，23家上市车企2018年前三季度累计营收11307.84亿元，同比增长7.66%；第三季度营收总计3562.78亿元，同比下滑3.15%。

这23家公司中，除了今年重组北汽新能源的北汽蓝谷及2016年上市的小康股份外，其余21家上市均超过5年。以这21家公司为研究样本，近五年汽车行业前三季度的业绩变动如下：

由图可知，从2016年开始，行业总营收保持增长，但增速逐年下滑。

从单家数据来看，前三季营收总额最高的是上汽集团（600104.SH），金额约6747.41亿元，约占同期板块总营收的59.67%。

从营收增速来看，前三季度有11家同比增长，12家同比下滑；而第三季度有19家营收出现负增长，占比达到八成。这23家公司2018年三季报营收及同比增长情况如下：

 半数以上企业归母净利润下滑，盈利水平分化加剧  

从利润来看，2018年前三季度，上市车企累计实现归母净利润433.76亿元，同比下降约10.7%；第三季度归母净利润总计114.22亿元，同比下滑24.43%。近五年行业整体情况如下（以上市时间较长的21家企业为样本）：

从上图来看，行业前三季度的归母净利润增速在2016年之后开始下滑，在2017年及2018年连续两年呈负增长。

在23家公司中，前三季度归母净利润为盈利的有17家，另有6家出现亏损。其中，盈利最多的是上汽集团（600104.SH），约276.72亿元，主要来自合资品牌的支撑。

从归母净利润增速来看，前三季度有8家企业归母净利润同比增长，15家同比下滑。其中增长最快的是东风汽车（600006.SH），同比增长约258.73%，主要受剥离拖累业绩的郑州日产影响。

23家公司三季报归母净利润及增长率的具体情况如下：

 行业存货规模与周转天数同步上升 

三季报显示，截至2018年9月30日，23家车企账面存货总计约1356.55亿元，同比增加约10.39%。 

近五年行业整体存货情况如下（以上市时间较长的21家企业为样本）：

从上图来看，行业三季末的库存总规模呈上升态势，近四年累计增幅达63.81%。值得注意的是，在库存规模增长的同时，行业的库存周转天数也同步上升，周转率下降。自2014年三季报至2018年三季报，汽车行业库存周转天数延长约3.92天。

从单家存货增减变动来看，三季末存货同比增长的企业有11家，环比中报增长的有16家。其中，同比及环比增长最多的企业均为北汽蓝谷（600733.SH），其存货同比增幅约3.55%，环比二季末增幅约3.08%。

截止2018年9月30日上市车企存货及周转率变动的具体情况如下：

从上表各家企业周转率及变动情况来看，除北汽蓝谷外，2018前三季有11家企业存货周转天数同比缩短，另11家同比延长。

根据三季报，前三季存货周转天数最短的企业是江淮汽车（600418.SH），约合15.03天；周转天数最长的是力帆股份（601777.SH），约合111.23天。

 2018汽车行业整体格局 

2018年1-9月，汽车行业发生了以下几件大事：

从行业数据来看，乘联会数据显示2018年 9月全国狭义乘用车（含轿车、SUV、MPV，下同）销量190.5万辆，同比下滑13.2%。这是今年连续第4个月出现销量下滑，与8月份的下滑7.4%相比，下滑幅度扩大。从累计销量来看，1-9月，全国狭义乘用车累计销量1617.81万辆，同比下滑0.6%，进入了负增长。

以下为根据乘联会数据绘制的乘用车销量及销量增速变化：

从细分市场看，销量出现不同程度下降，其中SUV 9月销售80.3万辆，同比下滑14.5%，轿车及MPV 在9月的跌幅也分别达到11.6%和16.3%。

此外，根据汽车工业协会的数据，2018年1-9月汽车综合销量排名前十的厂商合计汽车销量约1824.67万辆，合计市场占比89.05%。具体如下：

本文作者：面包财经

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