【读财报】主动权益基金4月表现：医药、北交所主题基金业绩领跑

  新华财经和面包财经研究员梳理公开资料显示，2025年4月，4500余只主动权益基金（初始基金口径，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金）平均收益率为-2.26%、中位数收益率为-2.52%，同期沪深300指数、上证指数收益率分别为-3%、-1.7%。

  4月，基金间业绩分化明显，绩差和绩优产品收益率首尾相差超过35个百分点。

  其中，中航基金、汇添富基金、长城基金等旗下25只产品4月净值上涨逾10%，表现靠前。天治基金、东吴基金等旗下37只主动权益基金4月净值下跌超过10%，表现相对落后。

  中航基金、汇添富基金、长城基金等旗下产品4月净值上涨逾10%

  根据不完全统计，2025年4月，共有25只主动权益基金收益率超过10%，来自中航基金、汇添富基金、长城基金、华夏基金等机构。

  图1：2025年4月净值上涨超过10%的部分主动权益基金

  中航优选领航混合发起A成立于2024年12月，是一只次新基金。2025年4月，该基金净值上涨17.3%，表现靠前。近期披露的基金一季报显示，该基金重仓医药生物板块，前十大重仓股均为医药生物上市公司。

  基金经理在一季报中表示：“创新药行业正处于政策红利释放、技术突破落地、国际化加速的黄金发展期，叠加头部企业盈利拐点与低估值修复，行情进入商业化收获与估值双击阶段。”

  汇添富北交所创新精选两年定开混合A 4月净值上涨16.84%，同样表现靠前。2025年1-4月，该基金净值累计涨幅达到45.39%。

  图2：汇添富北交所创新精选两年定开混合A净值走势

  公开资料显示，汇添富北交所创新精选两年定开混合A重点投资于北京证券交易所上市的优质企业。除了该基金，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、中信建投北交所精选两年定开混合A、广发北交所精选两年定开混合A等北交所主题基金4月净值也均上涨超过10%。

  值得注意的是，汇添富基金旗下共有4只主动权益基金4月净值上涨超过10%，数量居前，这些基金包括汇添富北交所创新精选两年定开混合A、汇添富医疗服务灵活配置混合A、汇添富达欣混合A、汇添富健康生活一年持有混合A。

  长城医药产业精选混合发起式A 4月净值上涨16.77%，收益排名第三位。该基金同样重仓医药生物板块，一季度末重仓股包括泽璟制药、信达生物、益方生物等。

  天治基金、东吴基金等旗下产品4月净值下跌超过10%

  根据不完全统计，37只主动权益基金4月净值下跌超过10%，这些基金来自于天治基金、东吴基金等机构。

  图3：2025年4月净值表现靠后的部分主动权益基金

  天治量化核心精选混合A是一只迷你基金，最新基金规模不足500万元，该基金4月净值下跌达到18.18%。2025年3月28日，基金经理许家涵因个人原因离任，基金由李申单独管理。

  东吴阿尔法混合A、东吴新经济混合A 4月净值分别下跌16.97%、14.18%，均表现靠后。这两只基金的基金经理均为徐慢。

  图4：东吴阿尔法混合A 净值表现

  研究显示，东吴阿尔法混合A重仓押注电子、通信等少数几个行业，持股高度集中。

  图5：东吴阿尔法混合A一季度末重仓股

  最新一季报显示，根据申万一级行业分类，该基金前十大重仓股均来自通信、电子行业，前十大重仓股占基金资产净值的比例超过80%，明显高于同类平均水平。

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