遇见小面IPO：连锁面馆冲击港股，上市前夕分红

  近日，遇见小面向港交所主板提交上市申请，招银国际担任独家保荐人。

  遇见小面是一家以重庆小面系列为主打的中式餐饮连锁品牌，产品涵盖各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料。

  公司提供全时段服务，包括早餐、午餐、下午茶、晚餐及夜宵。截至最后实际可行日期，公司有47家餐厅实行24小时运营。公司餐厅遍布多个场景，包括购物中心、办公区、住宅区、学校、展览中心、景区以及机场、火车站、码头、高速公路服务区及出入境口岸等交通枢纽。

  截至最后实际可行日期，公司餐厅网络包括中国内地22个城市的374家餐厅及香港的6家餐厅。2022年至2024年，公司翻座率分别为3.1、3.8、3.7。

  根据弗若斯特沙利文的资料，就2024年总商品交易额而言，遇见小面是中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者。2022年至2024年连续三年，公司的重庆小面、豌杂面和酸辣粉线下销售量在所有中国连锁餐厅中排名第一。

  营收近三年年复合增长率达66.2%

  招股书披露，遇见小面在2022年、2023年和2024年分别实现营收4.18亿元、8.01亿元、11.54亿元，年复合增长率为66.2%。同期，公司净利润分别为-3597.3万元、4591.4万元和6070万元。

  分析发现，遇见小面的流动资产无法覆盖流动负债。2022年至2024年，公司的流动负债净额（流动资产减流动负债）分别为1.49亿元、1.87亿元、2.42亿元。公司称，主要由于公司动用流动资产（尤其是现金及现金等价物）为直营餐厅网络的拓展提供资金，用于非流动项目（如装修餐厅及购买设备所涉及的物业、厂房及设备），以及会计报告准则差异所致。

  上市前夕分红

  在营运资金相对紧缩的情况下，遇见小面在IPO前夕分红。

  2025年3月，公司分红1470万元，约占2024年净利润24%。加上2023年派息1950万元，公司近3年累计现金分红3420万元。根据股权结构，创始人宋奇和苏旭翔或拿到约一半的分红。

  根据招股书，宋奇和苏旭翔通过控制淮安创韬，持有公司约49.04%股份。此外，宋奇凭借担任公司雇员激励平台淮安遇见好人的普通合伙人，有权行使公司约4.24%股份所附带的投票权。

  此次港股IPO募集资金，遇见小面计划将一部分资金将用于拓展餐厅网络、扩大地理覆盖范围及加深市场渗透。此外，还将用于升级整个餐厅网络的技术及数字系统、品牌建设及进一步提高客户忠诚度、对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购、一般公司用途及营运资金。

  （文章序列号：1922887158826405888/PLH）

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