巴奴国际IPO：门店145家，2024年同店销售下降9.9%

  巴奴国际控股有限公司（以下简称“巴奴国际”）近日向港交所提交上市申请，联席保荐人为中金公司、招银国际。

  巴奴国际2001年起源于河南安阳，由杜中兵创立。截至最后实际可行日期，巴奴直营门店网络已覆盖全国39个城市，门店数量达145家。

  2022年至2024年，巴奴国际业绩表现较好。其中，公司2024年实现收入23.07亿元，利润1.23亿元。

  2024年，巴奴国际餐厅的顾客人均消费由上一年150元下降至当年142元，但翻台率小幅上升。

  145家门店，近八成位于二线及以下城市

  聆讯资料集披露显示，巴奴国际品牌名称“巴奴”源自重庆纤夫文化，纤夫是川渝火锅的开创者。巴奴国际以“毛肚+菌汤”为招牌产品。

  巴奴国际全部餐厅均采用直营模式经营。截至最后实际可行日期，巴奴直营门店网络已覆盖全国39个城市，门店数量达145家。其中，在河南区域拥有53家门店，河南外的全国市场有92家门店。从城市等级看，一线城市有31家门店，二线及以下城市有114家门店，占比78.6%。

  根据弗若斯特沙利文的资料，以收入计，2024年中国前五大火锅品牌的市场份额合计约为8.1%。巴奴国际在2024年中国火锅市场中排名第三，市场份额约为0.4%。

  2024年盈利1.23亿

  2022年至2024年，巴奴国际业绩表现较好，收入从14.33亿元上升至23.07亿元，不过2024年增速较2023年增速有所放缓。公司的收入主要来自于餐厅运营相关服务，占比超过95%；其次为调味品及食材销售。

  巴奴国际于2023年实现扭亏为盈，当年实现利润约1.02亿元，2024年利润进一步上升至1.23亿元。

  人均消费下降，翻台率上升

  根据聆讯资料集披露，2024年，巴奴国际餐厅的顾客人均消费下降明显，由上一年150元下降至当年142元。2025年一季度，顾客人均消费进一步下降至138元。

  巴奴国际的翻台率表现稳定，2022年至2024年分别为3.0次、3.1次、3.2次。

  巴奴国际2024年同店销售增长率同比下降9.9%。2025年一季度，公司同店销售增长率恢复正增长，同比上升2.1%。

  公开资料显示，杜中兵及韩女士（互为配偶）可行使公司合共约83.38%的投票权。

  巴奴国际募集资金将用于拓展自营餐厅网络，提升业务管理和餐厅运营的数字化水平，投入品牌建设等用途。

  （文章序列号：1934888693282246656/CJT）

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