五一视界港股IPO：毛利率逐年下滑，三年亏超3.5亿元

  近日，五一视界更新了港股申请书，中金公司和华泰国际担任联席保荐人。

  五一视界成立于2015年，是一家数字孪生行业科技公司，致力于创建地球5.1亿平方公里的数字孪生。公司聚焦3D图形、模拟仿真和人工智能领域，打造了51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台）三大核心业务。

  从收入结构来看，51Aes是公司收入主要来源，在2022-2024年分别贡献83.3%、79.8%、82.2%的营收。51Sim的收入比例目前在16.6%左右，51Earth业务推出较晚，2024年的营收占比仅约1.2%。

  目前，公司已为1000家企业客户提供产品及解决方案。

  营收增长，却深陷亏损困境

  财务数据显示，2022年至2024年，五一视界营收逐步增长，分别为1.7亿元、2.56亿元、2.87亿元。

  然而，公司仍处于亏损状态。2022年至2024年，公司亏损分别达1.9亿元、8707.7万元、8168万元，近三年累计亏损约3.59亿元。毛利率也呈下滑趋势，从2022年的65%降至2024年的51.1%。

  高额的研发开支与销售、行政开支是近年来亏损的主要原因。2022年至2024年，研发开支分别为1.34亿元、1.03亿元、5831.2万元，占比分别为79%、40.2%、20.3%；销售与行政开支之和分别为1.12亿元、1.02亿元、1.5亿元。

  进行过8轮融资

  成立至今，五一视界历经8轮融资，吸引了众多知名机构投资，如光速光合、云九资本、StarVC等，重庆、南宁等地方政府参与其中。

  最近一次F轮融资在2024年6月28日，每股成本约11.51元，此轮融资后公司估值约44亿元。

  公司曾在2020年向北京证监局进行上市辅导备案，计划在科创板上市，于2022年撤回申请。2023年，公司再度准备北交所上市，最终未能成功。

  股权结构方面，李熠持有公司约12.5%股权，另外通过星际宏图科技持有约12.3%，合计控制公司约24.7%股权，是公司单一最大股东。

  五一视界计划将港股IPO募集所得资金净额主要用于研发、海外营销活动、营运资金及一般企业用途。

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