【读财报】家电行业2025年业绩预告透视：近七成公司预盈

  截至2026年1月31日，根据申万行业分类，A股家用电器行业103家上市公司，其中44家已披露2025年业绩预告。

  整体来看，已披露2025年业绩预告的44家家电上市公司中，业绩偏正面（包括预增、略增、扭亏及续盈）的企业合计15家。

  图1：A股家电行业上市公司2025年业绩预告类型

  30家家电上市公司2025年实现盈利，占比约68.18%，其中2家归母净利润超10亿元。

近七成公司预告盈利 三花智控、科沃斯盈利规模居前

  以业绩预告净利润下限统计，已公布2025年业绩预告的44家家电上市公司中，30家预计实现盈利，占比近七成。

  其中，2家公司预告归母净利润超10亿元，分别是三花智控、科沃斯。

  图2：2025年预告利润排名前10家电企业

  三花智控预计2025年实现归母净利润38.74亿元至46.49亿元，同比增长25%至50%。公司表示报告期内业绩预增的主要原因为：报告期内，公司持续巩固制冷空调电器零部件业务的行业龙头地位，充分把握市场需求增长契机，叠加核心产品深厚的技术积淀与规模化生产优势，驱动该业务实现持续增长。与此同时，公司依托全球新能源汽车热管理领域的领先市场布局，借助标杆客户的示范效应持续拓展优质订单，进一步夯实汽车零部件业务的业绩增长动能。

  图3：三花智控2025年度业绩预告

  受益于良好的业绩表现，三花智控2025年股价累计大涨137.47%，总市值突破2000亿元。近日，公司披露实际控制人、董事及高级管理人员减持计划的预披露公告，包括实际控制人、董事长在内的6位高管拟合计减持1020.37万股，占公司总股本的0.2425%。

  科沃斯预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润17亿元到18亿元，同比增加110.90%到123.30%。

  科沃斯表示，业绩预增的主要原因包括：公司通过创新引领产品升级、聚焦中高价格带、积极开拓新市场，线上线下并重以及大力发展新品类等综合举措，实现国内外业务收入规模持续稳步增长；持续聚焦全链路运营成本优化和效率提升，推动报告期内毛利率和经营利润率的显著提升；公司参与对外投资公司的公允价值显著提升，带动公司非经常性损益的同比增加。

  从利润增速来看，以业绩预告净利润同比变动下限统计，16家家电上市公司2025年净利润同比实现正增长，其中拾比佰、格利尔等8家公司归母净利润同比增长超过100%。

深康佳A、勤上股份、火星人预亏金额居前

  统计数据显示，家用电器行业所有公布2025年业绩预告的公司中有14家预告亏损。

  按照预告净利润上限口径，预计亏损金额排名前三位的公司分别是深康佳A、勤上股份、火星人。

  图4：2025年预告亏损排名前10家电企业

  深康佳A预亏金额居首。根据深康佳A披露的2025年度业绩预告，公司预计2025年归母净亏损125.81亿元至155.73亿元。2025年，公司对存货、应收账款、股权投资、财务资助、低效无效资产等计提减值准备及确认部分预计负债，并同比大幅增加，导致公司2025年归属于上市公司股东的净利润亏损，归属于上市公司股东的净资产为负。

  此外，2025年，公司消费电子业务受产品竞争力不足影响，营业收入下滑，虽整体费用同比有所压降，但毛利仍未有效覆盖费用支出，消费电子业务仍处亏损状态。

  从利润增速来看，以业绩预告净利润同比变动上限统计，26家家电上市公司2025年净利润同比负增长。其中，火星人、爱仕达、倍轻松等公司2025年利润降幅居前。

  公告显示，火星人预计2025年归母净亏损2.7亿元至3.7亿元，同比由盈转亏；爱仕达预计2025年归母净亏损1.54亿元至2.22亿元，同样同比由盈转亏。

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  （文章序列号：2018168212524503040/CJT）