深度研究：大起大落的世界级锂产业霸主之前世今生！

深度研究：大起大落的世界级锂产业霸主之前世今生！

原创 雅鲁藏布 西部股神财经论坛 今天

▲〖2021杨鞭起航，敢抓龙头创造辉煌！〗 

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天齐锂业的价值与估值

——世界级锂电能源当之无愧的龙头，几年来拥有行业产品定价权 

关于天齐锂业的估值，今天专门说说。

2020年年底前夕，天齐锂业启动行情，可谓崛起于青萍之末，目前一个多月涨幅超过100%顺利完成翻番。

鉴于天齐锂业2020年预亏、2019年亏损，因此目前的估值下是否还有投资价值？该怎么评估、看待目前的天齐锂业？

评价一个股票的价值，关键在于三点：

一是本身价值，二是阶段时间性价比，三是未来的成长性（发展前景）。

一、天齐锂业的价值。

1、天齐锂业流通股本合理，不算太大。目前，天齐锂业总股本14.7亿，流通股14.7亿。流通股不大也不小，非常便于大资金进出。

2、业绩大幅增长之后陷入财务危机。

回溯历史，公司5年内曾经大幅增长。2015年营业收入18.67 亿元，同比增长 31.25%；2016年39亿，2017年54亿，2018年62亿，2019年48亿。

净利润 2015年2.48亿元，2016 年达到15亿2018年22亿。2019年则不可思议的巨亏59亿。2020年已经预亏13—22亿。

3、行业地位，绝对的全球、亚洲、中国三个层面上的产业龙头。天齐锂业已经形成锂产业全产业链，拥有锂矿上游资源储备——中游研制开发——下游锂产品加工营销。公司拥有四川省甘孜州雅江县措拉锂辉石矿采矿权;控股子公司文菲尔德拥有的格林布什锂辉石矿是全球规模最大、品位最高的固体锂辉石矿,参股公司日喀则扎布耶拥有的扎布耶盐湖是国内资源禀赋最好的盐湖锂资源。除拥有丰富、优质的锂精矿资源外,公司已拥有超过3万吨的锂产品精深加工规模,还有正在澳洲建设年产能规模达2.4万吨的电池级单水氢氧化锂项目,国内加工基地仍在继续进行自动化改造和产能达产提升行动,持续挖掘公司产线潜能。稳坐全球优质锂资源和电池级锂盐加工领域的绝对龙头地位，是国际锂盐市场的引领者。

4、短中期前景。2019年公司因为高溢价收购标的股价暴跌，被迫巨额计提50多亿元，造成全年巨亏54亿元，资金链随即断裂。2020年中期，18亿美元的待兑付贷款差点最后压垮公司。随后，通过紧急引进第三方投资者转让那个股权才化解了财务危机，公司得以喘息。

财务危机得以化解之后，公司开始采取措施提振经营。2020年后半年新能源市场快速复苏，公司终于迎来了重振江湖地位的良机。但是2020年大幅亏损已经不可逆转。

5、2019.2020年连续亏损之后，预计公司可能被特殊处理，即挂上ST标签。

二、当前投资价值分析：天齐锂业最近10周涨幅150%

   在目前形势下，公司股价已经到达54.34元，那么，一旦被实行ST,,市场能否接受这么高价的ST天齐锂业？             

再说西藏矿业

　    媒体消息称，西藏矿业2020年11月公告称，公司改制重组事宜已获国务院国有资产监督管理委员会批复，同意中国宝武间接受让公司控股权。中国宝武将持有47%的股份，日喀则城投与马泉河投资分别占5%和2%。中国宝武与日喀则城投为一致行动人，两者合计持有矿业总公司52%的股份，成为控股股东。西藏国资委持股比例下降至44%。

　　改制完成后，西藏矿业实际控制人将由西藏国资委变为国务院国有资产监督管理委员会。西藏矿业，迎来自己历史性的发展机会。

      西藏矿业主营矿产开采，包括铬铁矿、铜矿、锂矿、硼、氯化钾。公司拥有的锂，钾，铯等矿产是全球为数不多的超百万吨级矿脉。锂、铯储量居世界盐湖第二位，钾资源位居全国盐湖之首。而主营的铬铁矿是中国的短缺矿种，铬铁矿资源丰富，质量上乘，保有储量名列全国第一。

       与比亚迪合作。比亚迪曾经以24596万元受让日喀则扎布耶锂业高科技有限公司22%的股权，转让后公司还持有扎布耶公司50.72%的股权仍为控股股东。

      总之，西藏矿业拥有优势矿产资源，特别是锂矿，可以说是国内锂资源当之无愧的龙头企业之一，目前天齐锂业已经涨到了54元，盛屯锂业、威华股份也涨到了20多元，作为锂资源龙头大佬的西藏矿业，怎么可能甘于目前的现状呢？  虽然涨升缓慢，但是已经稳稳站上了所有均线，长期指标已经进入强势，预计稳健前进创出新高将是该股后期主流。而一旦762上行，那么同样拥有锂矿石自愿的西藏338也将会跟风上行。风险：主要在于系统风险，也就是大盘风险。

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