3-14 复盘 —— 注意，探底回升后，谨防风险宣泄仍未结束

20210314复盘 

                                                  一周大盘综述

上证周跌1.40%。前半周急杀过后，周四迎来报复性反抽，周五暂时稳住，运行的路径是比较清晰的，处于一轮凌厉下跌后的修复。如下图所示，去年下半年构筑的箱体上沿即3460点一线仍然是关键的位置，目前的反抽也基本上来到了这一位置，需要谨防跌破回抽确认有效。或者说谨防后续的二次回踩或二次下杀。也标注了几次前期回探筑底的过程，很少有直接满血复活的，那么这次也并不奢望。还是那句话，报复性反抽出现后，多留意风险。

创业板周跌4.01%，相对于主板而言要弱势一些，甚至到目前为止还不能说止跌。如下图所示春节之后的创业板连杀四周，幅度堪比16年初，这种打法短期难免会有余震，后续用多长时间才能走出困境也还是未知数。这一波下跌，直接完全切入了去年下半年的震荡区间，明显是要比预期更弱势的，虽然长期趋势仍未改变，但短期即使稳住也还要考虑是否存在下跌中继的隐忧。综合来看这里回到去年下半年的思维，2-3周内大约是个2750点为中枢的区间。

外盘方面，美股渐渐稳住，道指新高，纳指的波动率在降低，去年此时的美股在熔断，想想当时能逆流而上的人有多少，能不随波逐流坚持至今的人又有多少，原油更是如此。苹果、特斯拉等标杆股和我们所谓的核心资产走势仍然接近，也是个不温不火的状态，还有待观察。大宗方面，趋势核心在铜，目前也还是强势，弹性端在锡，后续看三月底附近能否有新高品种。

                                               大局观和板块热点

华银电力一字5板成为高标，有挑战前面中材节能7板的机会。中材节能龙回头后2板新高，有走二波的可能，这是当下的两个最核心品种，周初的分歧仍可留意。补涨股方面，长源电力、顺博合金两只3板股表现，前者换手更好，后者强度更高，较强的1只在梯度上仍有意义。11只2板股则是伴随着指数反抽出现，当下的最强梯队，是重点试错的方向。创业板方面，相对混沌，但老人气股的封板成功率、溢价概率尚可，仍可做留意，后文会做说明。

下面还是讲讲几个主要板块的机会

1. 碳中和  穿越了会议的题材，涉及的分支非常的广泛，也注定了题材的生命力很强。

电力，短期核心，逻辑在参股碳交易所。华银电力强势下板块还会发散，长源电力同逻辑补涨，华能水电、深圳能源、南网能源大资金参与的比较多，走轮动。长江电力走了历史新高，板块有高潮嫌疑面临分化，但从中期来看，水电、核电、风电等清洁能源品种，可能是趋势起点。

电解铝，叠加周期，逻辑在供给侧改革2.0。核心神火股份，2板新高。高标在顺博合金，小盘次新股炒作，焦作万方叠加稀土、怡球资源叠加低价。这里类似于消息面加成的稀土，前面有资金介入的基础，容易走出空间。板块够强的话，天山铝业、华峰铝业等也有情绪基础。

钢铁，叠加周期补涨，机构资金参与的比较多。中军宝钢股份，高标酒钢宏兴、太钢不锈。机构明牌新钢股份、华菱钢铁，趋势的确定性可能比电解铝更高些。

环保，主要在碳捕捉，测量之类的逻辑。短期走的一般，主要是题材仍模糊，确定性上不如碳交易的收益来的明确，后续也会被挖掘。开尔新材、远达环保、凯美特气、昊华科技等也都是可能被补涨挖掘的。再有，一些新衍生逻辑的首板也是可以留意的。

2.  周期股  逻辑未完的主线方向，含矿品种依然有中期的吸引力，短期强度则在于期货。

稀土，最近讨论的比较多的方向，中期应该没有走完。止跌端看盛和资源，新高端看北方稀土，包钢、五矿稀土之类的仍可留意，眼光放长远一点，反复做。

有色，核心紫金矿业周四给到涨停，板块的整体调整也基本到位，铝在新高，其他的品种后续也未必会差，当下做弹性的话肯定是找小盘的铝，但稳健的去低吸有色的大市值，也挺好。锂钴那边其实有性价比但还需等等看，铜耐心些。

化工，周五大票万华化学、宝丰能源等走了反抽，可能会类似于有色的路径去修复。油价强势的话对于大炼化板块是个变量，小票的活跃度看兴化股份，金牛化工，正丹股份等。

3. 抱团股  主导市场大跌后，开始修复的方向，系统性行情已经过去，侧重于个股、套利。

酿酒，山西汾酒是短期反抽核心，茅台自然仍是风向。小盘的酿酒股近期有反复活跃，节奏上要注意低吸做N字，看大做小，兰州黄河、金枫酒业、青青稞酒等，别恋战。

新能源，宁德时代、隆基股份大票核心。这里还要看外盘特斯拉，内盘白酒的脸色。光伏和锂电，其实也是能源替代的关键，只是当下在杀估值。只要大票不持续大跌，小票就有机会，板块下限看通威股份、华友钴业的止跌，后面有没有中盘股逆势走出来倒是值得期待。

军工，航发动力、中航沈飞这一批还在新低，就比较难了。市场转弱、抱团松动之下，缺乏基本面强支撑的弱点就被无限的放大。后续的也应该是局部情绪反抽为主，比如几个板块核心奔着腰斩去，急跌是可以低吸的，边走边看。另外，不少大的科技股也是类似状态。

                                          明日策略和关注方向

机会：龙头的博弈，关注华银电力、中材节能，激进的可以低吸分歧。补涨的确认，对于3进4考虑强势1只的放量确认，对于2进3，前排放量回封的确认为主。创业板的首板，偏谨慎的做放量后的参与即可，后半周有些分歧加大。

中线方面，仓位有小幅度的降低。策略上基本上是急跌低吸，日内做T卖出，借助报复性反弹做了一点减仓。这里考虑一个倾向，即由大票向小票的倾斜，增加一些题材性的参与。其实对于笔者个人而言，是更喜欢也更擅长做小票的。当下对于大票，重点还是放在周期股上，小票的题材则放在碳中和上，市场缩量下尽量不要偏离主线。市场前半周继续反弹的话，越涨越卖为主，为后面很可能出现的局部急跌留出操作的空间。

听说今天是龙头节，还是白色情人节。放在一起，就是要多和龙头股谈恋爱，还是那句老话，在龙头股上赚不到钱的话，其他的品种也好不到哪里去。希望下一周的碳中和能够走出不错的强度来带领市场，尽快的，至少在情绪上走出困境，加油。