7-18 复盘 —— 轮动调整走势，会否在七月底市场延续

20210718复盘

                                                          盘面综述

上证周涨0.43%，基本上是涨一天跌一天的格局，围绕着3550点做震荡。如下图，在3600点之上反复承压，3500点之下多次承接后，5月25日以来的箱体震荡状态依然在延续。但对标之前的由3月中旬至5月中旬的3333-3460点震荡区间看，这里在时间上变盘的脚步在临近。而由于降准的消息并没有带来市场的向上尝试，在七月底就需要对该涨不涨之后的下行风险有所防范。细节上注意如有向上回补缺口的高抛机会，以及急跌到3500点之下的再次博弈机会。

创业板周涨0.68%，但和两周前相似，出现了明显的冲高回落，周五单日大跌。如下图，整体在周线上依然是创新高的走势，但能够感受到，随着位置越来越高，振幅、分歧也越来越大。那么就需要对于类似于春节后的急跌打法有所防范，毕竟部分权重股绑架指数是市场共识，调整一旦来袭就会有沉重的压力。或许，当创业成分股下跌时反而会带来一些低价低位小票的春天，但在风险宣泄前还是要首先考虑回撤的控制和必要的谨慎。细节上，周一急跌的话反而是博弈点，要重点防范的则是周一抵抗，周二再次大跌的打法，波段上3200点一线是有回踩预期在的。

                                                 大局观和板块热点

东华科技大长腿5板为当下高度，虽是封板艰难，但也完成了近期4板高度的小突破。后排中润资源3板卡位润都股份、同兴达独立表现，超跌、低价属性有资金尝试。中恒电气、嘉澳环保2板表现，整体的接力热情不高，也使得低位的试错更具性价比，有望走出新的人气股。创业板和科创板方面，3只首板股表现，后半周20cm涨停的品种明显减少，联创股份、任子行、启迪设计等人气股也是进入博弈格局为主，对于首板试错、人气股低吸仍需关注，但不宜激进，后文会做说明。

下面还是说说几个主要题材的机会。

其一，是科技、新能源两大主线，累计涨幅较大后出现分歧，需注意高位加速后的风险

宁德时代周五跌超6%，对于创业板影响很大。尤其是周中趋势核心之一，石大胜华的闪崩跌停走势，提示了这里即便有修复、甚至新高，也是尾期行情，周四给了态度，不妨留给市场。锂电分支上仍明显看跌的是上游资源，锂钴、盐湖提锂，后面反抽时也会是先锋，天齐锂业、西藏矿业之类的，也只适合低吸博弈。光伏的状态要好一些，板块没有经历过太疯狂的加速，但如果锂电出现大跌的话也肯定会受影响，核心在阳光电源，题材则在光伏玻璃、BIPV上，看大做小。

周五士兰微冲高回落、润和软件创新高后尾盘跳水，反映了当下的状态，冲高多是卖点。芯片端国科微的涨停新高需观察反馈，上海贝岭、北京君正等趋势股也在保持，再有就是叠加军工题材的低位补涨，华力创通、振芯科技等。华为+题材，任子行、迅游科技、隆利科技、易事特等其实依然在贯穿，特征是低位，而无论网络安全、游戏这种日内扩散的题材，机会也主要分布在日内龙头和少量趋势股上，这里还是要注意核心中军的表现，维持趋势和补跌只在一念之间。

其二，是稀土、军工、化工的局部替代，和碳中和、酿酒的老热点反抽，注意板块轮动。

稀土处于主升段的走势，中军北方稀土，以及盛和资源、五矿稀土等都很强势，这里主要留意大票的趋势，作为新能源上游的补涨仍然是有空间的。军工有低位活跃的特征，一条线和年初一样是航空发动机相关的，航发动力、中航沈飞，另一条线是军工科技，振华科技、火炬电子、鸿远电子等，以及20cm的晨曦航空，叠加芯片的品种。化工则是业绩的最强线，远兴能源仍是标杆，近期预告落地后继续走趋势的多做留意，应该可以延续到中报落地的时间点。

碳中和的消息随着碳交易开启逐步落地，大主题还会有反复，长源电力、华银电力，但只适合低吸的埋伏，相关的氢能、风能、环保之类的也可做留意，毕竟位置都很低。酿酒借助业绩继续表现，山西汾酒、舍得酒业同一天开始走强，但要注意的是，再走一波的概率不大，只是市场缺乏主线时，消费股抱团的首选和确定性还是在这里。

                                               明日策略和关注方向

机会：低位人气股的试错，关注1进2，操作上留意前排弱转强的即可，没有好的就放弃。创业板和科创板的首板人可关注，注意老人气股，注意题材带动下日内龙头，回封或排板即可。

中线方面，全周整体仓位有小幅降低。对于科技、新能源品种，借助局部的上行，进行了仓位上的控制，有所加仓的则包括化工、充电桩、环保等低位方向，或许有一些早，但处于控制回撤的思路还是优先考虑高低切换的可能。对于指数，这里要防范轮动、抵抗式下跌的可能，连续急跌不可怕，万亿成交的市场会有资金承接博弈，但走走停停的调整就更容易形成下跌趋势。情绪上连续低迷了一段时间，后续有回暖预期，但未来一周仍是谨慎为主，观察新人气股能否出现，不急于激进出手试错，容易当炮灰，供参考。