7-25 复盘 —— 高低切换下显压力，大风险要来了吗

20210725复盘

                                                          盘面综述

上证周涨0.31%，3500点一线企稳四连阳后周五回落，维持区间震荡。如下图，5月25日以来构筑的3500-3630点的箱体依然在维持，从时间上看，变盘节点临近，落在月底或月初。由于周五的市场已经放出近期天量，有放量滞涨的嫌疑在，除非未来1-2周继续放量形成突破，这里向下变盘的预期是始终要小心的。细节上，由于上方缺口已借势回补，下方的临界以60日均线做参考，谨防一波下行的风险出现。                  

创业板周涨1.08%，周中大幅冲高后出现回落，属于强势下的分歧。如下图，由于周中还在创波段新高，自然没有去主动看空的依据。连续两周左右的时间，指数围绕着年初高点3476点附近做沉淀，是正常的，但也体现着兑现的压力。这里的思路依然维持，波段上的每一次新高是买点而不是追涨点，且当指数连续亢奋的时候就会是非常重要的风险点。细节上，创业板对于上证指数的反超已经给出2-3次局部卖点，后续也一样，对于加速过的板块，不妨把利润留些给市场。

                                                     大局观和板块热点

意华股份、江特电机、海马汽车3板晋级，为当下的高度。作为冰点下走出的品种，对标前面中润资源6板的高度仍有空间，但周五也出现了像鑫铂股份这样的10%+的亏钱效应。这里由于出现了中润资源高标反包的走势，需要重视资金对于主板10%品种的回流，那么这里低位新启动的人气股试错是存在性价比的，后面几批人气股走出高度的概率会越来越高。创业板、科创板方面，周五出现了久吾高科、芯海科技等亏钱效应，但分歧会是一个过程，仍有8只首板股表现，观察其溢价表现来衡量首板试错的性价比，后文会做说明。

下面还是说说几个主要题材的机会。

其一，新能源、科技主线需轮动和切换，要么做核心，要么做低位，谨防中位的亏钱效应。

锂电的核心在上游的锂矿，涨价最直接传导利润的方向。但像融捷股份连板新高后又冲高留下了138.88的对子顶，看前半周能否反包，做风向，赣锋、天齐、中矿等也会是最后结束的。低位的轮动借助消息面来到镍，周五的龙头青岛中程，继续走强的话，留意300+金属，宝色、电工、合纵之类的反复活跃。盐湖提锂分支，核心在西藏矿业，弱端看久吾高科的修复力度，不会太差，板块给首次急跌的话应该还是博弈机会居多。其余的电池产业链，看宁德时代的表现即可，锂电设备的以及电池正负极、电解液之类的，主要是跟风轮动，这一块是有风险的。

光伏题材短期是更值得关注的，板块还没有全面加速，核心在阳光电源。周五的盘中出了储能的消息，板块不少个股位置不高，注意20cm品种的活跃，周五冲高回落，不是结束。像周五大涨的捷佳伟创、金辰股份、晶盛机电等，都是设备分支，业绩确定性最高。那么也可能会继续轮动到材料，福莱特、福斯特、亚玛顿、金晶科技之类的。BIPV也是政策扶持方向，森特股份、中来股份等活跃度也都比较高，但类似于前面的盐湖提锂，前面走过加速，注意一下分歧。

芯片题材的持续性依然在保持，中军士兰微仍是强势震荡。设备端北方华创、中微公司等本周给的强度很高，后面也轮动到材料，一样的路径，光刻胶的南大光电、晶瑞股份，还有靶材等。而像是三代半导体、MCU、科创的分支，以及强势的光电类即miniLED分支等，芯海科技、三安光电等是核心，后面也都会加入到轮动的序列之中。稳健的，也可以埋伏5G、软件、云计算之类的低位，有辨识度的，前面有过涨停打底的，盈亏比还是可以的。

其二，几类低位轮动的品种开始表现，后面会走出1-2个题材来摧毁老主线的一致性预期。

军工周五尾盘表现，中军中航沈飞、前排洪都航空，江龙船艇一度摸20%涨停带动了一大批品种的脉冲，这些个股明天是风向标。没怎么动的军工科技也有轮动机会，像振华科技、全信股份、火炬电子之类的都是强趋势，板块弹性很好，业绩是加分项。

券商周五盘中拉高，但没有护住指数，不过中泰证券的连板是个起点，反馈不太差的话板块是有关注价值的，大票端是东方财富，看业绩落地后如何反馈。券商走强的话，可以看看多元金融和互联金融以及数字货币之类的套利，吉艾科技、旗天科技之类的，股性都很灵活。

稀土、化工是周期股中的关键方向。稀土依然在主升浪之中，北方、五矿、厦钨、盛和这几大金刚基本是轮动，风格支持的话金力永磁之类的20cm也会活跃，低吸问题不大。化工则是业绩的核心，大概率表现到中报落地完成，远兴能源、云天化、兴发集团等等，注意业绩落地后的兑现可能，在此之前回落仍多数是机会。

                                                  明日策略和关注方向

机会：高标的确认，激进的仍可以考虑唯一性的3进4确认，博弈情绪转折的溢价，也要留意中润资源、鑫铂股份的反馈。低位的试错，留意1进2，前排好的弱转强试错即可，可以放弃。创业板和科创板的首板，近期的思路是放一放，好的老人气股可以小仓试错。

中线方面，全周整体仓位变化不大。老主线的思路上往低位靠拢，光伏、储能、氢能方向上有一定的加仓和布局。新方向上，军工、稀土、小金属、化工均有一定的参与，轮动的思路，先手做冲高卖出的打算为主，整体上避高就低，安全性优先，后面进入8月要更重视业绩的避雷。指数上仍然不能主动看跌，但每一次冲高都要考虑风险。目前的量能，大跌会有承接，但指望老主线继续大幅逼空也不大现实，多保持博弈性的思维，反弹别上头，供参考。