10-7 复盘 —— 假期消息不少，节后市场怎么走

20211007复盘

                                                    盘面综述

国庆七天长假，外盘并不消停，上蹿下跳。最直接的A50也是先摆出一副要大幅低开的架势却在今天形成反攻，晚间不知道还会有什么变化，但既然无法形成极端的单边行情，市场就大概率仍会按照原有的趋势运行。下图是上证，九月的基本特征是上攻倒3700+一线受阻后回落，目前企稳在全年的中枢即3540点一线，不强不弱的状态，也意味着主旋律就是震荡。3700点看多和3300点看空都占不到便宜，那么在3500点一定要笃定个牛熊其实也意义不大。个人不认为四季度能够有多大的变数，那么策略上自然也是保持对节奏的重视，急跌敢于买，大涨敢于卖，两者相辅相成。

长假结束并且四季度再没什么假期，有利于市场运行的预判。眼下最重要的因素是三季报预告和披露的来临，应该是从今晚就会有一批。把下图的创业板和上证做对照，可以明显看出，创业板的调整周期要比上涨长很多，围绕着下面两根黄线区间筑底或是中继的沉淀也更充分。因此，如果对四季度有期待的话也应该放到这一端，并且做预判的话，这种期待的达成需要到三季报的落地完成即10月底或11月初。市场的主线也是如此，节前强势的甚至节后强势的，都要经历三季报的考验才能够被市场确信，因此，除了前面说到的节奏把握外，还要强调的是不急躁，舍弃一些似是而非的机会，稳住全年的利润，可能比期待疯狂的赚一波更为可靠，以风险控制为先。

                                               大局观和板块热点

节前的连板品种仍然处于稀缺状态，但也正因此给出了确定性。闽东电力5板、金现代20cm的2板晋级体现了资金突围、情绪转折的想法，而中间梯队的断档让唯一2板的国电南自和后一梯度走出下1只高标的概率增大，从而带来较好的性价比，这里的可操作性是比较强的，无论是10cm还是20cm的低位股，仍有试错价值。另外，节前像是广电电气、顺钠股份这种顶一字的亏钱效应是要注意的，想要吃独食往往反而会得到亏钱效应，多寻找有预期差的机会，后文会做说明。

下面还是说说几个主要方向的机会。

其一，必然是绿电，九月份说了一整月的大热点，走多远不好说，但短期仍是重点。

绿电的核心在电力，一直强调的核心。闽东电力是市场高标，每个涨停都经历了市场资金的考验，一下子是死不掉的，但加速要小心。太阳能是机构明牌的中军，节前早盘直接摁到跌停附近都没有砸死，留了个11.11的对子底还翻红，板块自然韧性十足。继续看好绿电交易中充分受益的品种，三峡能源、华能国际、新天绿能、江苏新能、金开新能等。

关联最紧密的是风电，核心在节能风电，40亿的成交节前从绿5拉到涨停都没有什么抛压，与电力相关的确定性更高，风电产业链上的弹性则主要在20cm，前面表现过的，运达股份、天能重工、金雷股份、双一科技等。节前发散到输电的特高压和储电的储能，金现代正反馈很强但是不能指望3板，核心在国电南自能否晋级，而星云股份的溢价情况则影响储能，这一块的调整的充分，大概率会反复活跃，上能电气、盛弘股份、永福股份等。其余的像电力IT、碳中和、BIPV等也都存在着脉冲、补涨的机会。

其二，关注业绩预增行情，这里主要体现在涨价和顺周期，部分方向的调整已然充分。

油气，之前一直作为独立板块反复强调，这里假期出现发酵。板块的中军也都很明显，广汇能源、中国石油。这一块的业绩能不能爆不好说，短期主要依赖于期货表现，期货市场的大涨大跌也意味着板块适合只适合低吸，石化机械、海默科技、潜能恒信等等。

化工，业绩最容易爆的方向，半年报下的有机硅、纯碱、磷化工等都是穿越表现。这里的思路在于，三季报落地后超预期的品种做右侧，而非赌业绩。方向上还是老的这几个，合盛硅业、远兴能源、兴发集团之类的，节前率先反抽的是磷化工，川发龙蟒、川金诺、兴发集团做观察。其余涨价的煤炭、有色等强度、确定性上是不及化工的。

锂电池，业绩确定性高的方向，锂矿、电解液、铜箔之类的分支。节前来看反抽弹性也还是比较大的，天赐材料、诺德股份、天际股份等，这里也要观察继续落地的业绩预告的反馈情况。

其三，其他几个方向，稍作留意，三季报落地后应该会有一个取代顺周期的方向出现。

消费，由于茅台的涨停自然有筑底的态势。这里的核心在酿酒，但像类似水井坊7月底也业绩炸雷不得不防，这里当新能源、顺周期出现压力，资金有防御需求时是主要的选项之一。

军工、科技同理，四季度总要再走出来一个方向，前者的业绩端仍有期待，航空发动机产业链的埋伏，洪都航空、中航沈飞等。后者则更多的是等待落地完成，二季报时的中芯国际、士兰微等无论是否超预期都并不友好，不过板块调整的时间也不短了，再被锤的话后续可以留意。

                                              明日策略和关注方向

机会：低位人气股的试错，关注1进2，操作上留意弱转强的试错，如果有一字的也只留意放量后的回封。20cm的博弈，2板品种仍可考虑试错，前提是金现代仍给出溢价，首板以老人气股的试错为主，可能走出一些新的方向和分支。

中线方面，节前做了一定的减仓。目前主要持仓的方向仍然是绿电，包括电力、风电、碳中和以及光伏等分支。再有就是一部分化工和少量的新能源基建，整体的分布比较简单。这里明天早盘会有对于假期消息面的集中反馈，不急于操作，高开不追，下杀不慌。方向上目前依然是以节前的延续为主，绿电、油气，找分歧的机会，品种上找业绩没有雷的。科技、军工、消费这些，做备选的方向看，主线不行了会有资金去脉冲，只适合埋伏，没把握的，多等等，不急，供参考。