2-19 复盘 —— 上证双头与创业板超跌之间，应如何权衡？

20230219复盘

                                                        盘面综述

上证全周冲高回落。周四的过山车走势反杀多头信心，也奠定了双头的基调。技术上看，3310点附近受阻清晰可见，3225附近一般认为是颈线位置，有效跌破的话3140点附近是调整目标。下周初稳住的话则还有箱体预期，中枢在3266点左右。个人倾向于先反抽，再做向下试探，相应的周中附近可能存在一个卖点。

创业板则是持续下跌的格局，一天比一天的跌幅大，典型的加速。技术上至周五已经跌破了前期22年9月-23年1月的箱体顶部，即2470点一线。日线上短期乖离较大，周初如有急跌收出下影的概率较大，酝酿一次局部的报复反弹。所以不宜杀跌，修复之后根据力度再做定夺。

                                                     大局观和板块热点

主板的接力氛围在冰点附近徘徊，无论是连板数量，高度，还是涨停数量都是如此。这种阶段可以选择活口的确认，休息待机也不会错过什么，思路上是等待指数的共振，走出1-2只小龙头后再去谈其他。20cm则是刚刚走出中航电测的周期，海天瑞声的超预期维持空间，但它不退出的话也会制约其他热点方向，回流AI是一个选项，但难以带动指数更进一步，后文会做说明。

1、大科技 → AI、算力、信创、硬核科技

AI是春节后的大主线，三周结束第一波合理，大概率还有二波、三波的挖掘。

只是难度会增大。前面的核心会有一部分穿越，低位的方向会有补涨走出来。

中军科大讯飞、拓尔思、浪潮信息等不能持续大跌，是板块继续趋势的基础。

第一波核心NLP，随后的AI芯片、服务器，后面很可能是AI+应用层的扩散。

关联的信创，重点看中军表态，中软、电信，运营商、基础软件，是算力底座。

结合的硬核科技，包括但不限于，半导体、5G、物联网、云计算的重估机会。

科技大年似乎是个共识，但切忌在大涨时谈市梦率，调整时又怀疑人生。

2、新能源 → 光储充、汽车链、新技术

跨年行情起于赛道，指数尤其创业板稳住绕不开赛道核心，主要扎堆新能源。

板块的分歧势必增大，降价、减速、内卷的退出，高景气度的仍可保持耐心。

光储短期的核心矛盾在硅料价格，共识是步入下跌趋势，但资金在等待确认。

大储、工商储、辅材、组件等具备弹性，但需要比以往更加注重买点主动性。

充电桩短期大开大合后仍有机会，海外的消息面变化引导有一次行业内分化。

本身行业国内的基本面不差，出海预期则需要一段时间的消化，留意新高的。

宁德锂矿返利加剧行业竞争，类似的还有汽车链渗透率提升后的边际压力。

一条思路是中下游的部分分支获利，和硅料之于光伏的思路有着相似性。

另一条思路则是新技术，固态电池、钙钛矿，之前的钠电池、topcon技术等。

从0-1的含义，巨头的路径选择，以及企业的跨界带来重估，是核心看点。

无论钧达、宝明、传艺，还是奥联、金龙羽，都给了不错的空间表现。

3、白酒、金融，医药、消费，军工、周期

这是几组不同逻辑的权重，价值品种也好，超跌逻辑也罢，需要配合催化剂。

白酒由茅台近腰斩后反转带动，反弹40%是瓶颈，板块部分个股新高也不便宜。

金融围绕注册制差不到哪里，维持万亿附近成交，券商就有反复但很难走主升。

医药去年10-11月爆炒后持续整理，再启动时容易清醒些，中药却不乏趋势股。

消费多数已经消耗了复苏逻辑，旅游、零售等难有突破，机会在机构加持的食品。

军工参考中航电测的强度，具备补涨条件，也可能有事件驱动，叠加国改属性。

周期主要是小金属、稀土的弹性机会，有色、煤炭多数位置并不低，平和些看。

                                                   明日策略和关注方向

机会：主板留意低位试错，关注1进2，前排的弱转强为主，或稀缺下的唯一性确认。20cm方面仍留意首板，前排的排板或回封确认。

中线方面，全周仓位略有上升。下周前半周若走修复，会做适当的控制。方向上，依然是以赛道和科技为主，围绕自己熟悉的方向来参与。对于主线AI下的分支，高景气度的光储，以及0-1的新技术仍保持重点的关注。

指数在周四-周五的下行后无需太悲观，视作布局看好品种的机会。但思路上会侧重博弈，毕竟周四这种打法的影响还没有消除。情绪上重视指数下一根中阳或是长下影出现的品种，修复到5板左右的预期是存在的，在此之前多些耐心，供参考。