2-26 复盘 —— 变盘节点临近，三月行情展望

20230226复盘

                                                          盘面综述

上证再次受阻于3300点一线，意味着仍是箱体震荡。区间在3223-3310点，中枢3265点，目前徘徊了接近1个月的时间。周五走缩量调整，收盘在中枢附近，技术上横盘时间够了，向上再冲击上沿需要爆量，而即便回踩下沿也大概率有针对中枢的反抽。虽然近期外围压力不小，先行回踩也不至于太悲观。

创业板则简单些，春节之后走了周线四连阴。有趣的是，去年指数跌了30%最多也只是三连阴的打法，这个位置积弱后会有反弹预期。微观的变化，终于出现缩量，或许意味着跌不动。一直在强调一个看点，创业板稳不住，上证也无法良性突破，这一周应该是有所体现的。创业板的核心赛道需要的资金较多，公募募集暂没有边际变化，多留意北上资金表态，能否止住局部流出。

                                                         大局观和板块热点

全面注册制落地初期，活跃资金还在尝试新玩法。部分资金偏谨慎选择观望，连板高度上也是越来越难，市场最直观的选择是涨停板大量减少，何谈连板。20cm层面，首板的溢价也一直处于低迷，后续留意创业、科创指数企稳时有无空间标的，多做观察，后文会做说明。

1、AI、信创

AI的催化不断，但板块集体高潮过。看二波容易受挫，做分歧往往不会吃大亏。

讯飞、三六零、电信、浪潮等容量品种做中军，放在一起看，衡量板块的节奏。

GPU、服务器、CPO实际受益，拓维信息、寒武纪，天孚通信等核心走趋势。

前面爆炒过的情绪品种，注意且战且退，初期只是涉足概念、沾边巨头的不看好。

AI+应用，探索变现模式，类似广告、游戏等容易些，实锤品种资金也给到溢价。

自主可控下的信创、数字经济，也不会缺席，只是炒作周期偏长，调整配置为主。

类似周三中午的消息面加持，卖点居多。太极、中软、创意、中科等等前排思路。

确权、东数西算、云计算等概念，只留意高辨识度的即可，板块很难持续发酵。

2、新能源、新技术

宁德持续调整，板块表现艰难。当行业出现X都不看的感觉时，至少不应太悲观。

机会聚焦景气度，部分核心赛道杀到20倍左右估值是有机会的，需要基于基本面。

光储，隆基、阳光是有尝试分离的，但周四的向上尝试后，周五又是回落居多。

细分上，电池片、组件、坩埚、胶膜等辅材具备弹性，需留意硅料价格的演变。

大储、逆变器等部分个股表现韧性，留意在反复震荡中能够重心上移的。

而海外充电、工商储等需留意后续的边际变化，体现在海外建厂、峰谷价差上。

新技术，0-1的含义不会消退，但并未脱离奥联电子短期的影响，需要洗牌过程。

钙钛矿、铜电镀、PET铜箔、钠离子电池、topcon、固态电池……等等。

选择设备，或核心环节，有订单实际落地的，长周期内的远离PPT模式不是坏事。

3、复苏、避险、权重

去年年底即在炒作复苏预期，涨高了多是风险，消费逻辑下酒、食品更偏机构属性。

周期近期对主板贡献不小，煤炭为代表，历来需留意涨价催化，近期的造纸、化工。

军工有自主可控含义，也有中航电测的表率，近期偏题材，星链，以及300的老人气。

工程建设、家居，前期与指数共振，部分品种走趋势，暂时无法证伪，有机构属性。

而金融，尤其券商，则是攻关绕不开，追高没机会的方向，逢连续调整可适当配置。

                                                    明日策略和关注方向

机会：主板留意低位试错，关注1进2，应该不至于连续断档，前排好的可以试错。20cm方面适当留意首板即可，放量回封后的确认，溢价思维。

中线方面，整体仓位变化不大。思路上，仍是围绕科技、赛道两大块，涨则减、跌则加，博弈轮动。市场上的方向不少，轮动速度也是接近电风扇，选择自己熟悉的去参与，滚动。

指数上留意创业板何时止跌，稳住才能去谈发展。情绪上等待1-2只人气股的破局，像鸿博的不断反包尝试，像周五连板股开始给高溢价，都是改善迹象。记忆力比较好的话，在20年9月创业板注册制时，主板的接力也很离谱，随着不断的磨合，都会好起来的，供参考。