3-5 复盘 —— 下周行情展望，注意板块热点的切换

20230305复盘

                                                           盘面综述

指数延续分歧。上证日线五连阳新高，周中越过了前期反复形成压制的3310点一线，充分蓄势后应仍有表现空间。创业板仍有小幅收跌，但在2400点一线有稳住的迹象，行情若想维持良性后续也不会缺席，注意能否重回2450点上方并形成沿5日线的小趋势。

上证的主导力量来到中字头，成为数字经济之后的又一大主战场，引领指数共振突破。数字经济围绕着AI、自主可控发散，后续的特征则是反复活跃。赛道的拖累则有望进入尾期，有一种广泛的提法四月决断，景气投资的有效性随时间推移也会到达一个节点。

                                                      大局观和板块热点

连板高度虽行情向好提升到5板，九牧王、华脉科技。20cm也走出凯龙高科的N字表现，当虹科技、本川智能等首板高溢价。不过像海天瑞声、汉王科技、浪潮信息，无论波动原因，都在提示着高位压力，分歧之后的反抽强势，但反弹过后的加强则比较困难。接下来的思路，也是低位的试错为主，主板的2板甚至结合数据反馈尝试首板，以及20cm的首板前排，反包和趋势，类似剑桥科技、中国卫通、交建，万兴、政通、太辰光之类的打法，还需观察，后文会做说明。

1、数字经济

几乎没人怀疑是贯穿全年板块的时候，就更需要买在分歧，高位的风险在加大。

浪潮信息周五跌停但对AI的冲击可控，板块高位的大票、题材股没必要去冒险。

仍有机会的，AI+应用，汤姆猫、万兴科技、昆仑万维、中文在线，等等。

以及AI+芯片，自主可控逻辑，CPO、GPU到DPU、EDA等，与半导体结合。

关联的信创，太极股份、中国软件，主要是操作系统、科学仪器，2月22日那批。

算力、数据重估，是数字经济的老主题，其实在当下的性价比是要比AI高的。

2、中字头

逻辑集中于特色估值体系，体现在国企改革的方向，近期的发酵也比较突出。

中字头，仍是中国交建、中成股份、中铁装配这几个去年12月初的板块核心。

运营商，联通、电信，前期代表数字经济底座，当下也有结合中字头的猜测在。

国改+科技，中电子、中电科、中科院三巨头相关的公司，强势分支的叠加备选。

目前几个核心在基建领域，建筑央企，地方的XX路桥，一带一路的XX国际。

国改+军工，前面有中航电测的号召力，也可以集合这卫星互联的热点做选择。

3、新能源

当下处于X都不看的阶段，那往往是需要看一看的，但即使反弹也会有所区分。

隆基硅片涨价，悲观的会看利空中下游利润分配，乐观的会看说下游需求良好。

核心矛盾在石英坩埚、卖方把topcon做新技术优选，景气度最高的仍是大储。

Reits落地风电、光伏电站，利好相关运营商，周五主要是部分绿电在表现。

注意相关的EPC、支架等有无联动机会，需要机构资金、整体量能的支撑。

特斯拉第三篇章利空的碳化硅、稀土永磁也需要辩证来看，位置感可能更重要。

除了时不时的消息面，后面真正的节点在Q1业绩的预告和落地，超预期的环节。

                                                    明日策略和关注方向

机会：主板留意低位试错，关注1进2，目前5板高度，这里的前排应该是有机会的。20cm方面继续留意首板，前排放量后的确认为主。

中线方面，仓位变化不大，全周表现落后于大市。新能源方向拿了不少，也是主要拖累，后续不必太悲观。科技方向做了一定的收缩，后续会偏向自主可控一些，仍需买在分歧。适度留意国改的机会，侧重于国改+逻辑，主题性机会对待。

指数仍需聚焦创业板，形成修复趋势对于上证也是助力，反之则需谨慎上涨衰竭。情绪上会议出现新题材焦点的概率不高，注意后续走出来的方向。几个主线方向，挖掘的新分支一般第一天参与问题不大， 也就是说买在启动，但次日甚至第三日接力则需要谨慎，注意区分，供参考。