股市交易亟待正本清源！

股市交易亟待正本清源！

本周自周一创出高点回落后，尽管中途也出现有两根抵抗性阳线，但重心节节下移，相当于连续调整了五天，至周五，大盘周线下跌1.78%，创业板指数下跌4.59%。技术上看，大盘的本周高点3288点正好接近去年初见顶3587点下跌后的第一次反抽的高点，同时，经过今年前三个月的连续上攻，指数已偏离均线过大，自然有了调整的要求，所以3288点成为大盘本波运行的波段高点，是成立的也是合理的。创业板亦然，有所差别的是，其本波上攻的高点位置，是2018年5月份那一波稍强力度反弹区域的颈线位。

一周的调整是不充分的。从量能上看，4月第一周上攻并创出新高，技术上出现了量价背离，也就是说，这一轮的冲高是操之过急的不成熟行为，给本周的调整带来了极大隐患。再细化一下，除了本周一冲高有所放量外，之后的连续4天量能节节萎缩，显示出大小盘在做多做高上信心与能力已存欠缺。尽管，后市的预期仍是看多，但这只能维持住盘面且战且退的局面。以大盘为例，回到此前运行的平台上沿，即3100点附近，才会有力度大一些的进一步做多动力。

造成这种尴尬局面的，其实源自于股市投资参与者自身。我们清晰地记得，整个2017年在股市节节败退绝多数股民亏损累累的情况下，贵州茅台却从315元一路暴涨到了715元。当年，自上至下兴起了一股“价值投资”之风。价值投资本身并没有错，可是到了投资者眼里其实是面目全非。彼时，一批实力机构大资金抱团取暖，以“入摩”预期为兴奋点，从上证50中选取样本标的，打造出“价值投资”的“标杆”，从而造就了大盘的特色式“慢牛”，极少数资金大赚而绝多数股民巨亏。

其实，并不仅仅只有股市投资者会利用堂而皇之的幌子（比如价值投资），从事着一些极端行为，其它各行各业也都存在，尤其是在有了利益的层面。像打政策擦边球、踩着黄线干私活，彼彼皆是，只不过，因为股市与金钱息息相关，才体现得更加明显罢了。比如像知识产权保护，这是一个很正能量的词语，但到了一些利益者面前就会变味。昨天就暴出了视觉中国将“黑洞”图片列入版权售卖之列消息，引发了众怒，显然，是一些人被这类公司起诉发传票害苦了，现在集体发声反抗而已。昨天，该单位被网信办深夜约谈，网站关闭整改。视觉中国周五封死跌停。这样的公司或个人还有很多，像另一家同样性质的公司全jing网络也已关闭网站。事实上，一些这样的图文公司，天天在拼命地向法院递交诉状，用“维权——诉讼——和解——签约”的“勒索式商业模式”，给包括广大的自媒体人的市场设计套路，就不可避免有打着知识产权保护幌子攫取利益的嫌疑。

股市同理。我们分析3月29日后大盘冲上新高，无非是靠贵州茅台的突然拔高，从806元迅速冲到951元的结果。为何大盘本波处于缩量状态呢，也无非是贵州茅台本来就处于筹码锁仓状态，换手率本来就不会高，平均每天维持50亿左右的成交就很充足了而已。从贵州茅台上我们可以看出，中国股市的绝多数资金，依然没有摆脱“幌子”的思维，也从来没有想把中国股市做大做强做稳定做扎实的思维，有的只是为了自身利益，利用堂而皇之的理由，制造出一些套路，为广大不明根底的中小投资者设套。试想，在绝多数优质上市公司股价还处于腰斩以下的价位之时，为何茅台股价就真的值1000元；当中信建投、中国人保有国际同业可以对标而能发看空研报之时，那白酒中药没有同类对标就可以一路看多股价么？

这几个月的股市，设置套路的能摆上台面的总体理由有三个。第一个理由是，中国股市处于改革牛的周期，现在是牛的起点，肯定会涨，所以可以买多。第二个理由是，价值投资是颠扑不破的真理，做价值投资肯定是永远正确。第三个理由是中国正在设立科创板，高科技黑科技是最具成长性的投资对象。围绕以上三大理由，资金设置的投资方向便有两种。第一种，是拼命抱团做多白酒、电器、食品、医药等大消费类蓝筹。第二种，是制造题材并选择其中几只，不断拉高做多几只股的股价并吸引跟风，有些新词对广大股民来说是闻所未闻，今年以来先后发动的有：5G通信、泛在电力物联网、数字孪生、边缘计算、高清、工业大麻、透明工厂、超级细菌......

这样的格局，一直没有停息过，直到近期查配资、查贷款炒股等出现后，一批连板个股被监控，部份题材股的上涨高度才慢慢平息，此时，资金放弃此前的的深入连续打板战术而又去抱团炒白酒搞所谓“价值投资”。于是，便有了本周四五粮液的盘中奔跌停，贵州茅台本周四本周五的二连调。但这可能仍只是假摔，现因为，如果这么快就真的上了1000元，那么是不是太过于暴露资金意图而受到监视了呢？这就是大盘4月初加速拉上3288的背后实质。而创业板指数创出新高也是同理，完全是借几大题材股的炒作，并拉动猪肉板块的使然。可以想像，一些公司的猪都饿死了还能涨几倍，个别养猪公司发布大亏损的业绩报后还能涨几倍，个别养猪公司发布大股东减持后也涨几倍，那么，当周五一些题材热股冲高回落、同时题材股已连板恐高之时，类似白酒价值投资一样的结局就出来了。

所以，近期的调整，只是上述两种炒作的短暂休息，这也是市场对于4月拉升后显露出体虚而需要重新恢复体力的表现。无疑的是，上述两种方式的“投资”模式以后还将会上演，因为利益的面前，中国人的人性还没有根治和改变。但是，要使中国股市健康稳定，成为真正的价值投资，前述的人性交易模式确实还得正本清源。本周冲高回落后，股市已进入到箱体震荡调整周期，此时，市场交易模式会出现短暂的转换，我认为，一带一路与大科技兴国强国的主题个股会重新浮出水面，暂时替代一下上述两种“名价值实炒作”的风潮。