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泰禾引战和债务重组5个月未果,向战投发行可转股债券是最佳选择

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niuguaniugua 2020-10-22 18:50:03 14246
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泰禾引战和债务重组5个月未果,向战投发行可转股债券是最佳选择(之前本博写过文章:万科对泰禾集团以换股吸收合并的方式重组泰禾集团,也是个很好的办法~万科的债务利率仅为3%左右!)


众所周知,泰禾集团引战万科及债务重组已经约5个月的时间了,至今未果!非常遗憾!泰禾集团的总债务近千亿,大多是高利贷~~国内向金融机构信托公司的借贷、发行的高利贷债券,利率都在7~10%之间,在境外发行的美元债券或者为子公司担保的美元贷款,利率在10~15%之间!年支出利息,都要在80亿左右!


也就是说,每天睡觉醒来,睁开眼睛,就要支出2500万的高利贷利息!如果不是泰禾集团之前(多年前)主要拿的地在一二线城市,靠卖房每年要顺顺当当赚个100多亿利润,是很难的!应该说,泰禾集团黄其森董事长歪打正着~~一线二线城市土地升值快过高利贷付息!但是,一旦出现人类或者政策性的问题,就会出现危机!抗风险能力较差!比如:年初的疫情,上半年泰禾集团出现了资金链断裂和几乎全面的停工停产!业绩大亏!但是,疫情不能掩盖人为因素和人的能力水平不足的事实!比如:


1,为什么所有的房地产上市公司一样遇到疫情影响,其他上市房地产公司没有资金链断裂而停工停产,唯独泰禾集团?是不是黄其森董事长能力和才学有问题?是不是所用的两位财务总监CFO有问题(受到深交所的公开批评和给予的监管函)?


2,在泰禾集团公司最需要用钱的期间,为什么深圳地王项目原本计划4月底5月初申请预售(预估销售回款200~300亿),结果拖延至今没有获批开售?债务违约、公司经营亏损急需用钱,黄其森干啥吃的?为什么一直隐瞒全体股东不给予说明和公告?遮遮掩掩,这是为什么?


3,从公告引战到现在,时隔5个多月,没有实质性的引战进展!万科表面说“当战投”,实质性一分钱也没有投入!即使是与泰禾投资的黄其森家族私下协议(转让泰禾集团19.9%股权约24.3亿元给万科的海南万盛子公司),也是不可能实现的!因为黄其森家族的所有泰禾集团股权早就被多个法院轮候冻结36个月!这些事如同小孩子过家家,浪费了5个月时间!


当然,我们没有全盘否认黄其森董事长的工作,毕竟,现在全国各地逐步复工复产恢复销售!情况有所好转!


大股东也好、小股东也好,都是泰禾集团的一份子,泰禾集团兴衰关系大家的共同利益!


鉴于泰禾集团高层至今没有引战的实质性进展和债务重组的进展公告,本博认为,现有状况下向战略投资者定向发行可转股债券(可转债),利率在3%左右,或者3~4%间,全面取代原有的高利贷债务!在同等利率的情况下,原有的债权人优先!原有的高利贷债务,极为不合理,企业在竞争激烈的环境下,不堪重负(向战略投资者发行几百亿低息可转股债券,每年可节省几十亿的利息支出)!

我相信,福建省政府、证监会、深交所都会支持和扶持 泰禾集团发行低息可转股债券取代原来的高利贷债务!救活一家大型民营企业!毕竟,泰禾集团的土地储备和存货资产,比总债务高出4~5倍!这也才是值得救和盘活资产、化解危机的良策!


向战略投资者发行低息可转债 取代原来的高利贷债务,或者万科对泰禾集团换股吸收合并(1股万科换2或者3股泰禾集团股票),资产和债务交给万科处置,万科的债务利息一般都在3%左右,泰禾集团的院子品牌继续保留发展和经营!这两种办法,效果是一样的!等同于每年节省几十亿的利息开支!


隐居草民老顽童2020、10、22日晚上

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