粮食板块的投资逻辑

在近期市场热点不足，主线不断转换之际，这两天的农业股成为了市场最为靓丽的一道风景线。更多信息关注华彬金融观察。

尤其是以种子股的表现最为优异。

究其原因，有二。

一是7月4日，世界气象组织（WMO）宣布厄尔尼诺状态形成，并预测2023年7-9月间出现厄尔尼诺事件并持续到年底的可能性为90%，且“至少为中等强度”。

这一消息出来之后的结果就是导致全球农产品价格的飙升。

什么是厄尔尼诺现象？厄尔尼诺现象是如何产生的？

厄尔尼诺是一种发生在赤道中东太平洋海域表面海水出现的异常增温现象。根据厄尔尼诺判定的国家标准，当海温监测关键区(尼诺3.4区)3个月滑动平均海表温度达到或超过气候平均态0.5℃时，即进入厄尔尼诺状态。如果这种状况持续5个月或更长时间，即形成一次厄尔尼诺事件。

纵观全球，厄尔尼诺现象对不同地区的经济影响存在较大差异。其对澳大利亚、智利、印度、印尼、日本、新西兰和南非的冲击较为明显，而美国、加拿大、墨西哥、泰国等经济体和欧元区甚至可能从中受益。

由于我国地大物博，厄尔尼诺对我国的影响大致是呈现南涝北旱的局面，且次年影响更大，对农业生产、用电需求等有明显影响。结合其他因素分析，预计本轮厄尔尼诺现象将会对国际小麦、铜、镍、原油等商品价格具有支撑作用，大豆、玉米价格有望回落。

第二个主要因素是俄方停止执行黑海港口农产品外运协议。

受此消息影响，小麦、玉米和大豆价格均上涨。小麦期货周一上涨3%，触及每蒲式耳689.25美分的高位，为6月28日以来的最高水平。但小麦价格仍远低于去年5月触及的每蒲式耳1177.5美分的峰值水平。

与此同时，玉米期货飙升至每蒲式耳526.5美分的高位，而大豆期货则飙升至每蒲式耳1388.75美分的高位。

正是这两种因素的叠加导致了农业股的强势，那么这是否意味着农业股就会成为未来一段时间的主题呢？

个人认为上述两条因素还不足以粮食板块要成为市场的投资主线，尤其是第二天因素，可以说是随时都有可能出现转机。

当然对于当前$国证粮食(SZ399365)$市盈率为14.32，位于近三年5.88%分位点，处于历史低位这一个角度来看，部分业绩超预期的粮食股还是具有一定的投资价值的。

综合各方面的因素，我认为下属和粮食有关的个股将会具备不错的投资机会。

机会选择上比较看好丰乐种业、登海种业、大北农、北大荒、农发种业、顺鑫农业、隆平高科、荃银高科等。