7.9商业观察：智能电网上市公司精选

  智能电网产业链可划分为二次设备（电网大脑）、一次设备（特高压/变压器）、配网自动化、数字化/电力物联网、线缆材料五大环节。以下按环节对A股主要上市公司进行梳理：

二次设备（电网大脑，壁垒最高）

二次设备负责电网的调度、保护与控制，是智能电网的"大脑"。

公司名称 股票代码 业务特点

国电南瑞 600406.SH 智能电网总龙头，国网核心平台；调度系统市占75%+，特高压换流阀市占50%+，2025年新签订单663亿元

许继电气 000400.SZ 特高压直流换流阀龙头（市占37%-40%），柔直技术全球领先，订单排至2027年

四方股份 601126.SH 继电保护与配网自动化龙头，变电站自动化市占前列

国网信通 600131.SH 国网数字化主力，电力通信与调度云服务商；配网智能调度市占25%+，数字化增速36%

南网数字 301638.SZ 南网数字化核心平台，电力大数据与物联网；南网经营区市占60%+

一次设备（特高压/变压器/开关）

一次设备是电网的"骨架"，涵盖特高压、变压器、开关等核心装备。

公司名称 股票代码 业务特点

特变电工 600089.SH 变压器全球龙头，特高压换流变/电抗器核心供应商；在手订单超800亿，排产至2027年底

中国西电 601179.SH 特高压交流设备领军，GIS市占40%+；参与国内80%特高压交流工程

平高电气 600312.SH 特高压GIS开关绝对龙头，1000kV/±1100kV工程核心供应商

思源电气 002028.SZ 民营全能龙头，SVG、高压开关、互感器市占领先；110kV-220kV配网设备市占超30%

保变电气 600550.SH 高端变压器龙头，特高压+核电变压器双领先

金冠电气 688517.SH 特高压避雷器核心供应商，中标国家电网特高压项目

配网自动化 & 终端

配电网改造是当前电网投资的重点方向，在"十四五"期间占国家电网投资规模超60%。

公司名称 股票代码 业务特点

正泰电器 601877.SH 智能电表龙头（市占前三），低压电器+配网开关龙头，户用光伏协同

金盘科技 688676.SH 智能电网+储能双龙头，特高压电抗器领先；工业微电网市占超25%

大烨智能 300670.SZ 配网自动化设备（柱上开关/FTU），农网改造受益标的

森源电气 002358.SZ 智能开关柜+电能质量设备，配网改造核心供应商

科林电气 603050.SH 主营业务覆盖智能电网、新能源和综合能源服务三大板块

白云电器 603861.SH 智能电网成套开关设备、特高压/超高压电力电容器

数字化 & 电力物联网

电力物联网是物联网在智能电网中的应用，为发、输、变、配、用电各环节提供技术支撑。

公司名称 股票代码 业务特点

恒实科技 300513.SZ 电力大数据+虚拟电厂，南网/国网核心服务商

煜邦电力 688597.SH 智能电表+电力物联网终端，国网中标大户

云涌科技 688060.SH 电力信息安全龙头，工控安全+加密设备

九洲集团 300040.SZ 智能配电网与数字能源基础设施提供商，具备"电力装备+绿电运营+算电协同"全场景能力

智能电表 & 用电信息采集

智能电表是智能电网用电侧的核心终端设备。

公司名称 股票代码 业务特点

万胜智能 300882.SZ 智能电表、用电信息采集系统，广泛应用于智能电网、充电桩、虚拟电厂等领域

科陆电子 002121.SZ 电力自动化产品及电工仪器仪表，覆盖智能电网、储能、综合能源管理

西力科技 688616.SH 智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱，智能电网建设重要组成部分

金冠股份 300510.SZ 国家电网A类供应商，智能电表已接入国网电工装备智慧物联平台

线缆 & 材料

公司名称 股票代码 业务特点

中天科技 600522.SH 海缆+电力光缆龙头，特高压交流/直流线缆核心供应商

亨通光电 600487.SH 海缆龙头，特高压光缆+配网电缆双领先

长飞光纤 601869.SH 光纤预制棒龙头，电力通信光缆核心供应商

通达股份 002560.SZ 国内架空导线龙头，特高压导线主要供应商

大连电瓷 002606.SZ 特高压绝缘子核心供应商，参与国内首条1000kV特高压交流工程

请注意：以上信息基于公开的券商研报及行业报道整理，不构成任何投资建议。智能电网板块受电网投资周期、政策变化等因素影响较大，相关公司的业务进展和业绩贡献存在不确定性，投资时请务必谨慎评估风险。

股市有风险，投资需谨慎，笔者分析也仅仅是一个参考，不作为你买卖的依据，文中个股不作为买卖依据，仅仅是研究所用，据此操作，风险自负。