【松岩论道】微软数据中心概念股汇总！

  近日，微软总裁史密斯（Brad Smith）通过博客文章宣布，微软将在2025财年投资800亿美元，用于建设能够支持人工智能（AI）运算需求的数据中心，预计这笔支出超过一半将在2025年6月之前投向美国市场。

  史密斯指出，美国AI技术处于领先地位，主要受益于大规模基础设备的投资，云端基础设备供应商陆续通过建造新的数据中心来扩大运算能力，而微软则是通过与OpenAI的合作推进AI应用发展，目前微软已向OpenAI投资超过130亿美元，并将AI模型整合到Windows、Teams等核心产品中。

  史密斯认为，美国需要“务实的出口管制政策”，为可信数据中心的AI零组件提供强大的安全保障，得以让美国企业能够迅速扩张，为美国和盟友提供可靠的供应来源，并提醒即将上任的特朗普政府，应避免对AI实施“过于严厉的监管”，确保美国私营部门能够在顺风环境中持续推进。

  史密斯分析称，数据中心的建设投资主要用于购买高性能芯片，包括英伟达、戴尔的产品，这些大规模AI服务器集群需要大量电力，促使微软签署一项协议，以重新启用宾夕法尼亚州三英里岛（Three Mile Island）核电厂。

  根据微软财报，截至2024年6月的上一个财年，微软在资本支出方面投入超过500亿美元，绝大部分用于建设服务器集群，以满足对AI应用的需求，并在2025财年第一季度，总计在资本支出和租赁资产方面投入200亿美元，预计第二季度的资本支出将继续增加。

  机构表示，微软提出2025财年800亿美元AI基础设施建设计划，并论述中美AI产业博弈将成为未来4年行业发展大趋势。微软于2025年初即提出800亿美元AI基础设施投入，有望成为重要的事件催化，开启北美头部云服务厂商（CSP）新一轮算力“军备竞赛”。同时，AI产业具有强网络效应和规模效应，当头部AI应用获得用户领先优势后，其模型精准度、边际成本以及用户粘性等竞争优势将逐渐加强，优势将扩大至全球范围。机构认为2025年需重点关注“豆包开启国内竞赛”等“主题催化主线”，全球AI基础设施建设规模或加速增长，从而逐步打消市场对AI资本开支边际放缓的顾虑。建议持续关注两条投资主线：1）国内AIDC产业链组合；2）头部厂商AI应用生态链组合。

  以下是A股微软数据中心概念股梳理：

  雄韬股份：公司是微软非美国地区算力中心 UPS 锂电池供应商，雄韬股份在非美国地区的算力中心 UPS 锂电系统中占据 60% 的份额。

  顺纳股份：用于治理电网电能质量的无功补偿设备站有部分收入来自AI 数据中心，其中官网实锤为微软的数据中心供货

  华塑科技：投资者您好！公司向其提供BMS产品及相关服务。公司通过海外设备厂商，配套向微软在海外的数据中心提供BMS产品。谢谢！

  飞荣达：公司数据中心、服务器客户包括：华为、中兴、微软、思科、浪潮、大唐移动、宝德、超越、新华三、超聚变、东方通信、神州鲲泰及Facebook、google等，公司有向客户提供相关散热解决方案及散热产品。

  胜宏科技：公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品有高端多层板、HDI 板等，广泛应用于新能源、汽车电子（新能源）、5G 新基建、大数据中心、人工智能、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。产品最终广泛应用于亚马逊、微软、思科、Facebook、谷歌、三星、英特尔、英伟达、AMD等国内外众多知名品牌。

  共进股份：在数据中心交换机领域有布局，其 800G 光通信交换机已进入主流采购品种，且 800G 高阶 AI 交换机项目试产工作顺利，待客户调测完毕后将尽快全球批量交付。作为 AristaNetworks 的代工厂商，共进股份通过 ANET 间接供货给微软、英伟达。

  中际旭创：全球领先的数据中心光模块供应商，在微软光模块招标中拿到了主供的地位，其 400g、800g 等高端光模块产品研发技术行业领先

  剑桥科技：是微软光模块的直接和间接供应商，供应的光模块包括 100g 和 400g 等，现聚焦于 800g 光模块，其 800g 光模块发货量已达万只量

  景旺电子：其 800g 光模块产品通过了剑桥科技和微软认证进入全面供货阶段，将与剑桥科技一起承接微软的 800g 光模块订单。

  华工科技：与微软有良好对接，在北美大客户方面能够获取一定份额，其业务包括向微软供应光模块产品。

  新亚电子：高频高速数据线材，微软数据中心龙头股。

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